เครื่องมือด้านนโยบายของ PBOC
PBOC ใช้เครื่องมือด้านนโยบายหลากหลายเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย เช่น อัตราดอกเบี้ย Reverse Repo แบบเจ็ดวัน, สิ่งอำนวยความสะดวกในการให้กู้ระยะกลาง และอัตราส่วนเงินสำรอง อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ย Loan Prime Rate เป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่มีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้และสินเชื่อบ้าน การเปลี่ยนแปลงอัตรานี้สามารถส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวนได้ด้วย ในจีนมีการอนุญาตให้มีธนาคารเอกชนแม้ว่าจะมีสัดส่วนเล็กน้อยในระบบการเงิน ธนาคารเอกชนชั้นนำได้แก่ WeBank และ MYbank ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Tencent และ Ant Group ตามลำดับ การเปิดตัวธนาคารเอกชนได้รับอนุญาตในปี 2014 ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงในภาคส่วนที่ถูกควบคุมโดยรัฐ ธนาคารประชาชนของจีนได้อนุญาตให้เงินหยวนอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์จากการตั้งอัตราอ้างอิงล่าสุด อย่างไรก็ตาม การตั้งอัตราอ้างอิงที่แข็งกว่าที่ตลาดคาดหมายลงไปมากทำให้ธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่ามันไม่อนุญาตให้มีการลดค่าเงินอย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงกลยุทธ์การผ่อนคลายค่าเงินอย่างควบคุมเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ เรามองว่าการกระทำนี้เป็นการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด ที่สำคัญคือ อัตราการเติบโต GDP ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ที่ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 4.2% นอกจากนี้ ข้อมูลการส่งออกในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นถึงการหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อผู้มีอำนาจให้เพิ่มความสามารถในการแข่งขันทางการค้า การลดค่าเงินหยวนอย่างมีการจัดการเป็นเครื่องมือหลักในการจัดการกับปัญหานี้ผลกระทบต่อนักเทรด
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สถานะนโยบายนี้หมายความว่า แม้ทิศทางของเงินหยวนอาจไปในทางที่ต่ำกว่านั้นเส้นทางการเคลื่อนไหวจะอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างใกล้ชิด ซึ่งควรทำให้ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงสำหรับตัวเลือก USD/CNY ต่ำกว่าที่แรงกดดันทางเศรษฐกิจทั่วไปอาจบ่งบอก การขายตัวเลือกการซื้อที่มีวันหมดอายุสั้นใน USD/CNY อาจเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจเพื่อแสวงหาผลประโยชน์จากความผันผวนที่ลดลงนี้ กลยุทธ์นี้สอดคล้องกับวิธีการที่เราเห็นตลอดปี 2023 และ 2024 เมื่อ PBOC คอยป้องกันแรงกดดันที่เป็นการเก็งกำไร โดยมีการตั้งอัตราอ้างอิงที่แข็งแกร่งในแต่ละวันและการดำเนินการของธนาคารของรัฐในตลาดการแลกเปลี่ยนเพื่อชะลอการลดลงของเงินหยวนเกินกว่า 7.30 เราคาดว่าจะมีการแทรกแซงในลักษณะเดียวกันหากสกุลเงินเข้าใกล้ระดับที่มีความสำคัญทางจิตวิทยาในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่สูง โดยที่อัตราสหรัฐคาดว่าจะยังคงสูงอยู่ต่อเนื่อง ยังคงเป็นผลดีต่อการถือครอง USD/CNY ขณะเดียวกันการดำเนินการของ PBOC เพื่อทำให้การลดลงของเงินหยวนมีความราบรื่นจะทำให้การทำธุรกรรมแบบส่วนต่างนี้น่าสนใจมากขึ้นโดยการลดความเสี่ยงต่อการปรับค่าเงินอย่างรวดเร็วและเฉียบพลัน นักเทรดอาจใช้สัญญาล่วงหน้าเพื่อล็อกความแตกต่างของผลตอบแทนนี้ไว้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
