การวิเคราะห์พลศาสตร์ของน้ำมันเหลือเกิน
ในช่วงวิกฤตโรคระบาดโคโรนาไวรัสเมื่อห้าปีก่อน เคยมีน้ำมันเหลือเกินในปริมาณสูง แต่ใช้เวลาเพียงสองไตรมาสในการเกิดเหตุการณ์นั้น ในช่วงเวลานั้น ราคาน้ำมันลดลง ส่งผลให้ OPEC+ และผู้ผลิตรายอื่นลดการผลิตคืนให้ตลาดมีสมดุล เมื่อพิจารณาจากพลศาสตร์เหล่านี้ ความน่าจะเป็นที่จะมีการเพิ่มอุปทานตามที่ IEA คาดการณ์ ดูเหมือนไม่แน่นอน การคาดการณ์ของน้ำมันเหลือเกินในปริมาณสูงนี้อาจไม่เกิดขึ้นอย่างที่สำนักงานคาดหวังโอกาสในตลาดและกลยุทธ์
เรากำลังเห็นข้อมูลที่ตั้งคำถามต่อการคาดการณ์เมื่อสัปดาห์ที่ 17 ตุลาคม 2025 ตรวจสอบจากจำนวนแท่นขุดเจาะของ Baker Hughes พบว่ามีแท่นขุดเจาะในสหรัฐลดลง แสดงถึงการชะลอตัวได้แก่การผลิตจากนอกกลุ่มโอเปก นอกจากนี้ คำแถลงล่าสุดจากสมาชิกหลักของ OPEC+ ได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพของตลาด โดยบอกเป็นนัยถึงการลดการผลิตหากมีน้ำมันเหลือเกินเริ่มต้นสะสม ปัจจัยเหล่านี้ขัดแย้งกับสมมติฐานการเพิ่มอุปทานที่รุนแรงในโมเดลของ IEA ย้อนกลับไปเมื่อห้าปีก่อนในช่วงวิกฤตโรคระบาดปี 2020 มีอุปทานสูงจนทำให้ราคาน้ำมันตกลงอย่างรวดเร็วและถูกตามมาด้วยการลดการผลิตอย่างมากจากผู้ผลิตทั้งหมด ผู้ผลิตไม่น่าจะปล่อยให้น้ำมันเหลือเกินในระดับนั้นเกิดขึ้นซ้ำอีก ทำให้การปรับอุปทานอย่างมีการวางแผนมีความน่าจะเป็นมากกว่าที่ IEA คำนวณไว้ นอกจากนี้ตัวเลขการนำเข้าล่าสุดของจีนในเดือนกันยายน 2025 ก็อยู่สูงกว่าที่คาดการณ์ ทำให้การคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันของ IEA ที่ 700,000 บาร์เรลต่อวัน อาจต่ำเกินไป สิ่งนี้สร้างบรรยากาศที่คาดว่าความผันผวนในตลาดจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทรดเดอร์พิจารณาการคาดการณ์ที่มองในแง่ลบของ IEA เทียบกับความจริงที่เป็นบวกเกี่ยวกับการตอบสนองของผู้ผลิต การขายออปชันวาง (puts) ที่ออกจากเงิน (out-of-the-money) สำหรับสัญญาน้ำมันดิบ WTI หรือ Brent สำหรับเดือนธันวาคมและมกราคมเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาด ซึ่งอนุญาตให้เทรดเดอร์เก็บค่าเบี้ยประกันจากความกลัวในตลาดในขณะเดียวกันก็เดิมพันว่าราคาจะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากการดำเนินการของ OPEC+ ผู้เทรดอาจพิจารณาการสร้าง bull call spreads ซึ่งจะทำกำไรจากการปรับตัวขึ้นของราคาในระดับปานกลางในขณะที่จำกัดความเสี่ยงด้านลบ กลยุทธ์นี้ใช้ประโยชน์จากแนวคิดที่ว่าราคาน่าจะลดลงมากเกินไปตามรายงานของ IEA ตัวเร่งสำคัญที่จะต้องจับตามองในสัปดาห์ต่อไปคือบทสนทนาใด ๆ ที่นำไปสู่งานประชุม OPEC+ อย่างเป็นทางการในต้นเดือนธันวาคมนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
