การลดลงของหุ้น Jefferies
หุ้นของ Jefferies ลดลง 11% ในระหว่างงานนำเสนอสำหรับนักลงทุนเนื่องจากความเกี่ยวข้องกับเรื่องอื้อฉาวของ First Brands แม้นักวิเคราะห์จะมองว่าเป็นเหตุการณ์ที่แยกจากกัน แต่ก็มีแนวโน้มชี้ให้เห็นว่ามีปัญหาลึกซึ้งยิ่งขึ้นในระบบเครดิต การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจเปลี่ยนความสนใจจากการรักษาระยะเวลาของหุ้นและพันธบัตรไปสู่การจัดการปัญหาในงบดุลเมื่อยุคของเครดิตที่ง่ายกำลังสิ้นสุด เนื่องจากความกลัวเกี่ยวกับเครดิตกลับมาเป็นประเด็นสำคัญ เราจึงเปลี่ยนโฟกัสจากความหวังใน AI มาสู่การวางกลยุทธ์เชิงป้องกัน การลดลงพร้อมกันของหุ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นสัญญาณที่คลาสสิคที่บ่งบอกถึงการหนีไปหาที่ปลอดภัย สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงการพิจารณาซื้อออปชัน VIX ซึ่งดัชนีได้เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำที่ 14 เป็นมากกว่า 22 ในเดือนนี้ แรงสั่นสะเทือนในธนาคารในภูมิภาคเช่น Zions และ Western Alliance ไม่ใช่แค่เหตุการณ์ที่แยกจากกันอีกต่อไป เรามองว่านี่เป็นโอกาสในการซื้อออปชัน put บน SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) ซึ่งลดลงมากกว่า 8% ในสัปดาห์นี้ รูปแบบปัญหาเครดิตที่เกิดขึ้นครั้งเดียวนี้รู้สึกคล้ายคลึงกับปัญหาที่เราเห็นเกิดขึ้นในวิกฤติธนาคารในภูมิภาคปี 2023ความกังวลเกี่ยวกับตลาดเครดิตที่กว้างขึ้น
ปัญหานี้กำลังแพร่กระจายไปไกลกว่าธนาคารไม่กี่แห่ง เนื่องจากเห็นได้ในตลาดเครดิตทั่วไป ดัชนี CDX High Yield ซึ่งเป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินความเสี่ยงได้ขยายตัวเพิ่มขึ้น 50 จุดในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่เกิดความตื่นตระหนกในธนาคารเมื่อปี 2023 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังปรับราคาใหม่สำหรับความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัท ทำให้ตำแหน่งในสัญญาเครดิตดีฟอลต์แบบขาลงดึงดูดมากขึ้น การเข้มงวดในเครดิตเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อกลุ่ม AI ที่กำลังเติบโตซึ่งต้องการการเงินที่ราคาถูกในการสนับสนุนการเติบโต ด้วยการประเมินมูลค่าที่ตึงตัว ความไม่มั่นคงใน Nasdaq อาจกลายเป็นการลดลงอย่างรุนแรงได้ เราควรพิจารณาซื้อออปชัน put บน ETF เทคโนโลยีใหญ่ ๆ หรือลงทุนในชื่อที่มีการกู้ยืมสูงในพื้นที่ AI เมื่อเงินทุนหนีไปสู่สินทรัพย์ที่เสี่ยงมากกว่า เรากำลังเห็นการไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ราคาทองคำได้สูงกว่า $4,300 อย่างชัดเจน และออปชัน call บนทองคำหรือ ETF GLD เสนอวิธีการลงทุนในแนวโน้มนี้ ขณะเดียวกัน การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสะท้อนว่าการลงทุนในฟิวเจอร์สพันธบัตรอาจยังคงให้ผลตอบแทนต่อไปเมื่อผู้ลงทุนมองหาที่หลบภัย เราต้องเปลี่ยนวิธีการตีความการกระทำที่กำลังจะมีขึ้นของเฟด อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในสภาพแวดล้อมนี้จะถูกมองว่าเป็นการตอบสนองด้วยความตื่นตระหนกเพื่อควบคุมการแพร่ระบาดของเครดิต ไม่ใช่การตัดดอกเบี้ยที่สร้างความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจ หมายความว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ให้แรงกระตุ้นที่ปกติต่อหุ้นหากปัญหางบดุลเป็นความกังวลหลัก สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ได้เลย
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
