เครื่องมือทางการเงินของ PBOC
PBOC ใช้เครื่องมือทางการเงินหลายอย่าง เช่น อัตราดอกเบี้ยรีเวิร์สรีโป, การให้เงินกู้ระยะกลาง, สัดส่วนเงินสำรอง, และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลัก อัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักมีความสำคัญเนื่องจากส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมและอัตราดอกเบี้ยการออม ซึ่งมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของหยวนจีน จีนมีธนาคารเอกชน 19 แห่ง รวมถึงผู้ให้กู้ดิจิทัลที่สำคัญอย่าง WeBank และ MYbank ธนาคารเหล่านี้เริ่มดำเนินการในภาคการเงินที่มีรัฐเป็นผู้เล่นหลักตั้งแต่การปฏิรูปในปี 2014 ทำให้มีการเปิดให้ทุนเอกชนในธนาคารภายในประเทศ ธนาคารประชาชนของจีนได้แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจในการสนับสนุนหยวน โดยตั้งอัตราอ้างอิงในวันนี้ให้แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดไว้ การเคลื่อนไหวนี้เป็นการท้าทายต่อความรู้สึกที่มีต่อการลดค่าของหยวนซึ่งสะสมมาในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ผู้ค้าอาจมองว่านี่เป็นสัญญาณนโยบายว่าเจ้าหน้าที่ไม่พอใจกับการลดค่าของหยวนที่เกิดขึ้นเร็วเกินไปสัญญาณนโยบายเศรษฐกิจของจีน
เราเคยเห็นรูปแบบนี้มาก่อน โดยเฉพาะในช่วงเศรษฐกิจที่เผชิญกับอุปสรรคในปี 2023 ซึ่งมีการตั้งอัตราแข็งแกร่งเพื่อป้องกันการเดิมพันที่ไม่สมดุลต่อสกุลเงิน ด้วยการเติบโตผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของจีนในไตรมาสที่ 3 รายงานว่าคงที่ที่ 4.8% เมื่อเทียบปีต่อปี ผู้กำหนดนโยบายอาจรู้สึกว่ามีความสามารถในการบังคับใช้เสถียรภาพสกุลเงิน การกระทำนี้เป็นการเตือนชัดเจนต่อนักลงทุนที่คิดจะลดค่าหยวนในตลาดสปอตหรือฟิวเจอร์ส ด้วยความแตกต่างจากนโยบายอัตราดอกเบี้ย ‘สูงนาน’ ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเกิดความขัดแย้งทางนโยบายที่อาจเพิ่มความผันผวน นักลงทุนด้านอนุพันธ์ควรคาดหวังช่วงเวลาการซื้อขายที่มีความผันผวนและไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน ความผันผวนที่คาดหมายบนตัวเลือก USD/CNY จะเพิ่มขึ้น ทำให้กลยุทธ์ที่ทำกำไรจากเรื่องนี้ เช่น สตรัดเดิล มีความน่าสนใจมากขึ้น ในสัปดาห์ต่อไป การซื้อสิทธิ์ในการซื้อ (call options) สำหรับคู่ USD/CNY จะกลายเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากขึ้น เนื่องจาก PBOC ได้แสดงจุดยืนแล้ว ผู้ค้าที่ยังถือสถานะยาวอาจพิจารณาซื้อการปกป้องด้านล่าง เช่น พุท (put options) เพื่อเป็นการประกันความเสี่ยงจากการปรับนโยบายที่มีแนวโน้มกลับไปสู่ระดับ 7.05 ราคาของตัวเลือกเหล่านี้น่าจะเพิ่มขึ้น แต่ก็มอบความเสี่ยงที่ชัดเจนในสภาวะแวดล้อมที่ไม่แน่นอน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
