การเบี่ยงเบนของนโยบายการเงิน
เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากซาแนเอะ ทาคาอิชิ ผู้สนับสนุนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ชนะการเลือกตั้งผู้นำพรรคเสรีประชาธิปไตย ซึ่งทำให้เธอเป็นผู้หญิงคนแรกของญี่ปุ่นที่อาจเป็นนายกรัฐมนตรี ผลลัพธ์นี้ทำให้มีความคาดหวังว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจหลีกเลี่ยงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งส่งผลต่อความแข็งแกร่งของเงินเยน การอ่อนค่าของเงินเยนทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น，引向คู่เงิน USD/JPY ใกล้ระดับ 150.00 ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับการปิดภาครัฐในสหรัฐและการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐก็จำกัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับเงินเยน ผู้ว่า BoJ ยังคงเปิดโอกาสที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหากสภาพเศรษฐกิจเอื้ออำนวย ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินเยนบ้างแม้จะมีแรงกดดันทั่วไปรวมอยู่ด้วย ความแตกต่างในความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและ BoJ ยังคงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน สัญญาณทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าควรมีการเพิ่มขึ้นของ USD/JPY มากขึ้น โดยราคาอาจขยับไปที่ระดับ 151.00 ในทางกลับกัน หากราคาต่ำกว่าระดับสนับสนุนที่ 149.40 อาจมีโอกาสในการซื้อ ถ้าราคาตกลงไปต่ำกว่านี้จะเอื้อประโยชน์ต่อแนวโน้มขาลง อารมณ์ความเสี่ยงที่ผันผวนและการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะเกิดขึ้นมีบทบาทสำคัญในการกำหนดการเคลื่อนไหวของ USD/JPYอิทธิพลทางเศรษฐกิจของสหรัฐ
ความแตกต่างด้านนโยบายนี้กำลังสร้างแนวโน้มที่ชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อดัชนีตลาดหุ้นญี่ปุ่นเชียร์ความเป็นไปได้ของการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ดัชนี Nikkei 225 เพิ่มขึ้นมากกว่า 25% ตั้งแต่ต้นปี 2025 เนื่องจากเงินเยนที่อ่อนค่าช่วยเพิ่มกำไรให้กับผู้ส่งออก แม้ว่าภาวะเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นจะแสดงที่ 2.8% สำหรับเดือนกันยายน 2025 แต่ท่าทีของทาคาอิชิแสดงให้เห็นว่า BoJ จะถูกจำกัดทางการเมืองในการปรับขึ้นนโยบายในระยะใกล้ สำหรับผู้ค้าที่ทำธุรกรรมอนุพันธ์ มุมมองนี้สนับสนุนการตำแหน่งเพื่อการอ่อนค่าของเงินเยนต่อไป โดยเฉพาะกับเงินดอลลาร์สหรัฐ การซื้อออปชั่น USD/JPY แบบโทรที่มีราคาใช้สิทธิราว 151.00 หรือ 152.00 เป็นวิธีการที่จะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่คาดหวังในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า กลยุทธ์นี้ช่วยลดความเสี่ยงหากแนวโน้มกลับตัวอย่างไม่คาดคิด อย่างไรก็ตาม ต้องพิจารณถึงอิทธิพลจากสหรัฐที่มีการจำกัด การปิดภาครัฐในสหรัฐที่ยังดำเนินอยู่และการคาดการณ์ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี 2025 ก็กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ สถานการณ์นี้จำกัดศักยภาพของการพุ่งขึ้นที่ไม่หยุดในคู่เงิน USD/JPY แรงกดดันทางเศรษฐกิจจากการปิดภาครัฐเป็นกังวลที่แท้จริง โดยข้อมูลจากเหตุการณ์ในอดีต เช่น ในปี 2018-2019 แสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่เป็นไปได้ที่ 0.1% ต่อ GDP รายไตรมาสในแต่ละสัปดาห์ที่ดำเนินอยู่ นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานของสหรัฐมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.1% ซึ่งสร้างกรณีให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องผ่อนปรนนโยบายมากขึ้น ทำให้การถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐในตำแหน่งยาวซับซ้อนยิ่งขึ้น เมื่อพิจารณาถึงแรงที่ตรงกันข้ามนี้ การใช้กลยุทธ์การซื้อขายแบบ bull call spread ใน USD/JPY ดูจะเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบกว่าการซื้อ call ทั่วไป โดยการซื้อออปชั่น call ที่ราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่า เช่น 150.50 และขายออปชั่น call อีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เช่น 152.50 จะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรม ตำแหน่งนี้ทำกำไรจากการขึ้นเล็กน้อยของคู่เงินแต่ป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ความตึงเครียดระหว่างแผนการเงินของทาคาอิชิกับภารกิจการจัดการเงินเฟ้อของ BoJ จะทำให้ความผันผวนของสกุลเงินเพิ่มขึ้น ผู้ค้าแนะนำให้ติดตามระดับความผันผวนที่คาดหมายในตลาดออปชั่นอย่างใกล้ชิด หากการปะทะกันทางนโยบายใหญ่ๆ ดูเหมือนว่าใกล้เข้ามา กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของความผันผวน เช่น long straddle อาจน่าสนใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
