ข้อมูลเชิงลึกประจำเดือนกันยายน

ตลาดโลกกำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญ ขณะที่ธนาคารกลางยังคงเผชิญกับการตัดสินใจด้านนโยบายที่ท้าทายและต้องทำสมดุลกับความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการเติบโตชะลอตัว ความไม่แน่นอนนี้ รวมถึงปัญหาทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยังคงอยู่ กำลังสร้างความผันผวนในทุกประเภทของสินทรัพย์

ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางกำลังรับมือกับเงินเฟ้อที่เริ่มลดลง ขณะเดียวกัน ตัวเลขการเติบโตก็แสดงถึงความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ธนาคารกลางได้รับแรงกดดันเพิ่มขึ้นให้ลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะจากทางการของทรัมป์

หากมีการลดอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้น เราอาจเห็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลง ซึ่งจะนำไปสู่ความผันผวนและทำให้สกุลเงินคู่ต่าง ๆ เช่น GBPUSD, EURUSD และ AUDUSD เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เจอโรม พาวเวลล์ได้แสดงความระมัดระวังมากขึ้นหลังการประชุมธนาคารกลางครั้งล่าสุด ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการตัดลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ในด้านสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำและเงินยังคงได้รับประโยชน์จากสถานะของพวกเขาในฐานะที่หลบภัยจากความกลัวภาวะเงินเฟ้อและการเติบโตชะลอตัว

ตลาดหุ้น โดยเฉพาะ S&P 500 และ Nasdaq ยังคงทำผลงานได้ดีอีกครั้ง โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ เป็นสิ่งที่เราดูเหมือนจะเห็นกันทุกเดือน สิ่งนี้เกิดจากความหวังที่เกี่ยวข้องกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในอนาคต

นอกสหรัฐฯ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผชิญกับความท้าทายที่แตกต่าง อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงสูงโดยเฉพาะในบริการ ขณะที่การเติบโตประสบปัญหาชะลอตัว ความไม่เต็มใจของ ECB ที่จะลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วตัดกับแนวโน้มที่เป็นมิตรของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งสร้างความแตกต่างที่สนับสนุนเงินยูโรในระยะสั้น

ในญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กำลังเดินหน้าหลีกเลี่ยงนโยบายที่หลวมเกินไปอย่างต่อเนื่อง นี้ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของคู่เงินเยนญี่ปุ่นที่คมชัด สร้างความผันผวนสูง โดยคู่เงินเยนตอนนี้มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในนโยบาย

สินค้าโภคภัณฑ์ยังได้รับผลกระทบจากความแตกต่างของธนาคารกลาง ราคาน้ำมันอยู่ระหว่างข้อจำกัดจากด้านอุปทานและความกลัวเกี่ยวกับอุปสงค์ที่ลดลงหากเราเห็นสัญญาณเพิ่มเติมของการถดถอย ทองคำและเงินยังคงเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญในการป้องกันความเสี่ยงซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการอ่อนตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยังมีอยู่

ในตลาดเงินดิจิทัล หากเราเห็นการลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางเร่งขึ้น เราอาจเห็นโมเมนตัมใหม่ใน Bitcoin และ Ethereum พร้อมกับเหรียญอื่น ๆ ที่ทำได้ดีในสภาวะนี้

ย้อนกลับไปที่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เดือนกันยายนมีการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายธนาคารกลาง

เดือนกันยายนมีความผันผวนกลับมาที่ตลาด Forex แม้ว่าเราจะเห็นการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดจากธนาคารกลางตามที่คาดการณ์ไว้ แต่โทนเสียงที่เจอโรม พาวเวลล์ใช้ทำให้กลับมีความแข็งแกร่งในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสิ่งที่เขาเรียกว่า “การตัดสินใจด้านนโยบายที่ท้าทาย”

ความท้าทายเหล่านี้รวมถึงการพยายามหลีกเลี่ยงภัยคุกคามจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย: การต่อสู้กับความกลัวการถดถอยจากการเติบโตที่ช้า ขณะเดียวกันยังต้องทำสมดุลกับการลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่เนื่องจากภาษีสูงสุด

หากเราเห็นการลดอัตราดอกเบี้ยและการผ่อนคลายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางในปีนี้ อาจเห็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกลับมาอ่อนตัว ซึ่งจะช่วยเพิ่มค่าเงินหลัก ๆ เช่น EUR, GBP, และ AUD สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ก็อาจได้รับประโยชน์เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเคลื่อนไปสู่การปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยไม่ทำให้ตลาดตกใจ ความแข็งแกร่งของเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับที่ไม่มากนัก เนื่องจากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐอาจส่งผลต่อการตัดสินใจในอนาคตเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

รูปภาพ 1: กราฟ USDJPY 4 ชั่วโมง แสดงให้เห็นว่า USDJPY เคลื่อนไหวภายในช่วงขณะที่เรารอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลาง

ทองคำ

มาพูดถึงโลหะมีค่า ทองคำและเงินยังคงทำผลงานได้ดีในช่วงที่มีความไม่แน่นอน

ทองคำและเงินยังคงได้รับประโยชน์จากการอ่อนตัวของดอลลาร์สหรัฐและปัญหาทางเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์การเมืองที่ยังคงอยู่ ซึ่งทั้งสองได้ทำสถิติสูงสุดใหม่ในเดือนกันยายน เงินตอนนี้ซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี ขยับใกล้ $45 ขณะที่ทองคำก็ทำสถิติสูงสุดใหม่ในเดือนกันยายนเช่นกัน

การลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและการอ่อนตัวของดอลลาร์สหรัฐจะยังคงช่วยกระตุ้นความต้องการทองคำ เนื่องจากจะทำให้ทองคำดึงดูดและถูกลงสำหรับนักลงทุน โดยเฉพาะเมื่อการตัดลดอัตราดอกเบี้ยเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตและความกลัวต่อภาวะเงินเฟ้อ

ความต้องการจากธนาคารกลางและสถาบันยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการลงทุนอย่างต่อเนื่องในกองทุน ETF ทองคำ แสดงให้เห็นว่าความต้องการทองคำยังคงมีอยู่แม้ในราคาที่สูงขึ้นและการขึ้นราคาอย่างต่อเนื่อง

รูปภาพ 2: กราฟทองคำรายวัน แสดงการเคลื่อนไหวที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ในเดือนกันยายน

น้ำมัน

ในภาคพลังงาน ราคาน้ำมันยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพจากปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทาน

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างเสถียรในเดือนกันยายน โดยซื้อขายภายในช่วงต่ำกว่าระดับแนวต้านที่สำคัญที่ประมาณ $65.50 และมีแนวรับที่ประมาณ $61.50

ราคาน้ำมันจะยังคงได้รับแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์และอุปทานทั่วโลก อุปสงค์อาจได้รับการกระตุ้นหากเรามีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวทำให้ซื้อน้ำมันได้ถูกลง เนื่องจากน้ำมันถูกตั้งราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ

อุปทานก็จะมีบทบาทสำคัญเช่นกัน องค์การผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC+) ประกาศในเดือนกันยายนว่าจะดำเนินการเพิ่มการผลิตต่อไป แต่เราเข้าสู่ช่วงเวลาที่โรงกลั่นมักมีการซ่อมบำรุงเป็นประจำ ซึ่งอาจสร้างข้อจำกัดต่ออุปทาน

รูปภาพ 3: กราฟน้ำมัน 4 ชั่วโมง แสดงการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่มีเสถียรภาพตลอดเดือนกันยายน

ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกายังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ แม้ว่าจะมีสัญญาณผสม

เดือนกันยายนมีการทำสถิติสูงสุดใหม่ในดัชนีของสหรัฐอเมริกา เนื่องจากนักลงทุนยังคงหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ควรสังเกตคือ ขณะที่ NASDAQ ทำสถิติสูงสุดใหม่ หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่บางตัวกลับมีการถอยหลังเล็กน้อย

ดัชนี

มองไปข้างหน้าในเดือนตุลาคม ดัชนีจะยังคงมีความผันผวน หากธนาคารกลางมีการลดอัตราดอกเบี้ยและสัญญาณของเงินเฟ้อเริ่มลดลง หุ้นเติบโตหรือเทคโนโลยีอาจยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่หากมีความเห็นเชิงรุกจากธนาคารกลางหรือสัญญาณของการเสื่อมสภาพทางเศรษฐกิจ อาจสร้างผลกระทบต่อหุ้นเหล่านี้ได้

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวมักช่วยสนับสนุนหุ้นของสหรัฐฯ โดยเฉพาะหุ้นเติบโตหรือเทคโนโลยี เนื่องจากบริษัทเหล่านี้สร้างรายได้มากจากต่างประเทศ การที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวจะทำให้รายได้เหล่านี้มีมูลค่าสูงขึ้นเมื่อแปลงกลับเป็นสหรัฐฯ

รูปภาพ 4: กราฟ NASDAQ 100 4 ชั่วโมง แสดงการเคลื่อนไหวและการทำสถิติสูงสุดใหม่ในเดือนกันยายน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets