เงินเฟ้อและภาษี
เรากำลังเห็นสัญญาณว่าเงินเฟ้ออาจอยู่ได้นานกว่าที่หลายคนคิด เนื่องจากภาษี ผลกระทบที่คาดหวังในอีกสองถึงสามไตรมาสข้างหน้าแสดงให้เห็นว่าเฟดอาจต้องเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยตามแผน การมองเช่นนี้ทำให้ตลาดพบกับความท้าทาย มุมมองนี้มีความน่าเชื่อถือเมื่อเรามองข้อมูลเงินเฟ้อจากเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า CPI หลักเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดถึง 3.8% เมื่อมองย้อนไป เรารู้ว่าการค้ารวมของสหรัฐฯ กับเม็กซิโกและแคนาดาเกิน $1.5 ล้านล้านในปี 2023 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบล็อกการค้านี้มีความสำคัญเพียงใด แม้การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอัตราภาษีในส่วนที่นำเข้าจากภูมิภาคนี้จะมีผลกระทบต่อราคาอย่างเห็นได้ชัด ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ การตอบสนองที่เหมาะสมคือการปรับตำแหน่งในอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เราอาจพิจารณาลดความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในต้นปี 2026 โดยการขายสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR สำหรับการจัดส่งในเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2026 ซึ่งจะให้ผลกำไรหากเฟดถูกบังคับให้รักษาอัตราไว้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบันการเตรียมความพร้อมสำหรับความเสี่ยงในระยะยาว
เราควรเริ่มประเมินความเสี่ยงระยะยาวจากการเจรจาแก้ไข USMCA ที่มีกำหนดในกลางปี 2026 หนึ่งในวิธีการเพื่อเตรียมความพร้อมคือการซื้อออปชันที่มีอายุยาวกว่าสำหรับอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะได้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและความกลัวเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ความเสี่ยง “รอบที่สอง” ของเงินเฟ้อนี้ดูเหมือนจะไม่ได้รับการประเมินอย่างถูกต้องจากตลาดในก้าวนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราช่วยเปิดทางเลือกอีกทาง โดยเฉพาะเกี่ยวกับภูมิภาค USMCA หากสหรัฐฯ เผชิญกับเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องขณะที่เพื่อนบ้านไม่เป็นเช่นนั้น อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เราอาจพิจารณาจริงจังในตำแหน่งยาวในตัวเลือก USD/MXN หรือ USD/CAD ที่หมดอายุในกลางปี 2026 เพื่อใช้ประโยชน์จากความวุ่นวายในการเจรจาที่อาจเกิดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
