การติดตามตลาดแรงงาน
แม้ตลาดแรงงานจะไม่แย่ คาชการีก็เน้นความจำเป็นที่เฟดจะต้องติดตามอย่างใกล้ชิด โดยรวมแล้วมีแนวโน้มที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ซึ่งสร้างความมั่นใจในทิศทางนั้น ความคิดเห็นล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความเชื่อที่เพิ่มขึ้นว่าเงินเฟ้อจากภาษีเป็นปัญหาชั่วคราว มุมมองนี้สนับสนุนความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี ตามข้อมูลนี้ ฟิวเจอร์สของเงินเฟดกำลังตั้งราคาโอกาสมากกว่า 85% ที่จะมีการลดลง 25 จุดที่การประชุมในเดือนพฤศจิกายน แนวโน้มที่เป็นมิตรต่อการลงทุนนี้ให้ไฟเขียวแก่ตลาดหุ้น ซึ่งมักเจริญเติบโตในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ เราควรพิจารณาซื้อออปชันคอลบนดัชนีหลัก เช่น S&P 500 หรือลดการขายเพื่อรวบรวมเบี้ยประกันภัยในความเชื่อที่ว่าตลาดจะไม่ตกต่ำมากเท่าใดนัก VIX ที่ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 14 อาจลดลงเมื่อแนวทางนโยบายเฟดกลายเป็นที่คาดการณ์ได้และเป็นมิตรต่อการลงทุนมากขึ้น ข้อสังเกตที่น่าสนใจที่สุดคือความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะไม่ลดตามอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ซึ่งชี้ไปที่การซื้อขายที่เรียกว่า “yield curve steepening” ซึ่งเราจะทำกำไรจากช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทน 2 ปี และ 10 ปี ที่กว้างขึ้น วิธีการที่คลาสสิกในการเล่นนี้คือการซื้อฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ในขณะที่ขายฟิวเจอร์สรัฐบาลที่มีระยะเวลานานกว่าในเวลาเดียวกันความมั่นใจของเฟดในเมตริกเงินเฟ้อ
ความมั่นใจของเฟดมาจากการวัดผลเงินเฟ้อหลักที่ในที่สุดค่อยๆ ลดลง โดยการอ่าน Core PCE ล่าสุดในเดือนสิงหาคม 2025 อยู่ที่ 2.6% ตลาดแรงงานยังแสดงสัญญาณของการชะลอตัว โดยการเติบโตของงานชะลอลงเหลือประมาณ 150,000 ในเดือนที่ผ่านมา และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ข้อมูลเหล่านี้ทำให้เฟดมีพื้นที่เพียงพอในการผ่อนคลายนโยบายโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการทำให้เศรษฐกิจร้อนเกินไป เรากำลังเห็นแผนการที่คล้ายกับในปี 2019 เมื่อตอนที่เฟดเปลี่ยนจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลก การปรับเปลี่ยน “กลางรอบนี้” ได้มอบแรงกระตุ้นที่สำคัญให้กับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงจนถึงสิ้นปีนั้น ประวัติศาสตร์นี้บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมที่สนับสนุนสำหรับหุ้นในเดือนที่จะถึงนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
