แนวโน้มราคาและนโยบาย
ราคาสินค้าอาหารซึ่งเพิ่มสูงขึ้นนั้นคาดว่าจะมีผลกระทบลดน้อยลงในระยะเวลาอันสั้น อูเอดะแสดงความพร้อมที่จะปรับอัตรานโยบายหากเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดไว้อย่างสอดคล้องกัน เขาย้ำถึงความสำคัญของการประเมินว่าแนวโน้มเศรษฐกิจจะสามารถเป็นไปตามเป้าหมายได้โดยไม่มีการสมมติใด ๆ แม้ว่าจะมีความเห็นที่แข็งกร้าวภายในคะแนนเสียงของธนาคาร การสนทนานั้นยังคงตรงกับแถลงการณ์ก่อนหน้า ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ราคาสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐต่อนายญี่ปุ่น (USD/JPY) มีความผันผวน ลดการขาดทุนลงเหลือ 147.80 จากประมาณ 147.20 เมื่อการซื้อขายในเอเชียสิ้นสุดลง ซึ่งสะท้อนถึงการตอบสนองของตลาดต่อท่าทีของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่ไม่เปลี่ยนแปลงในขณะที่มีสัญญาณเศรษฐกิจที่หลากหลาย ความคิดเห็นของผู้ว่า อูเอดะ มีสัญญาณว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นไม่ได้มีความเร่งรีบในการดำเนินการ ซึ่งยืนยันสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน สำหรับเรา หมายความว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่มีนัยสำคัญระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นจะยังคงมีอิทธิพลต่อความเคลื่อนไหวของสกุลเงิน ซึ่งหมายความว่ามีความเป็นไปได้น้อยที่เงินเยนจะมีการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญด้วยตัวมันเองในอนาคตอันใกล้ หัวใจของกลยุทธ์ยังคงเป็นการเก็บดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างเงินเยน โดยธนาคารกลางสหรัฐเก็บอัตราดอกเบี้ยหลักที่ประมาณ 4.75% ในขณะที่ญี่ปุ่นยังคงใกล้เคียงกับศูนย์ ดังนั้นเราจึงได้รับผลตอบแทนจากการถือดอลลาร์สหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับเยน การตอบสนองของตลาดที่ผลักดันให้ USD/JPY กลับไปที่ประมาณ 148 แสดงให้เห็นว่าการลงทุนนี้ยังคงเป็นสถานะที่เลือกใช้ในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตหากมีอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น จะเป็นอุปสรรคต่อการอ่อนค่าของเงินเยน ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อหลักของญี่ปุ่นสำหรับเดือนสิงหาคม ปี 2025 อยู่ที่ 2.8% ซึ่งยังคงกดดันให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นต้องดำเนินการตามการพูดคุยที่แข็งกร้าว การขายตัวเลือกซื้อที่ไม่ได้อยู่ในระดับที่คาดหวังบน USD/JPY อาจเป็นวิธีที่น่าสนใจในการสร้างรายได้จากมุมมองว่าการเคลื่อนตัวครั้งใหญ่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นได้ยากความผันผวนและการตอบสนองของตลาด
ท่าที “รอดู” ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังลดความผันผวนในคู่สกุลเงินนี้ เราได้เห็นความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ใน USD/JPY ระยะเวลา 1 เดือนลดลงเหลือประมาณ 7.5% ซึ่งเป็นการลดลงอย่างมากจากระดับเลขสองหลักที่เราเห็นในปีที่ผ่านมา สภาพแวดล้อมนี้เหมาะสำหรับผู้ขายตัวเลือกที่สามารถทำกำไรจากการขาดการเคลื่อนไหวโดยการขายตัวเลือกแบบ strangle หรือ straddle เพื่อเก็บค่าพรีเมียม ย้อนกลับไป ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เรียนรู้จากการออกจากนโยบายควบคุมเส้นผลตอบแทนอย่างระมัดระวังตลอดปี 2024 ว่าพวกเขาสื่อสารการเคลื่อนไหวล่วงหน้าเป็นอย่างดีและไม่ชอบสร้างความประหลาดใจให้กับตลาด พฤติกรรมนี้ทำให้เราเข้าใจว่าควรหลีกเลี่ยงการวางตำแหน่งเพื่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างกะทันหัน ความก้าวหน้าในอัตราดอกเบี้ยจะมีแนวโน้มเกิดขึ้นอย่างช้า ๆ และมีการสื่อสารที่ดี ทำให้เรามีเวลาในการปรับตัว ความเสี่ยงหลักที่ยังคงเป็นอุปสรรคต่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคือเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอ ตามที่อูเอดะกล่าว ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า GDP ไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ของญี่ปุ่นถูกปรับลดลงเหลือ -0.1% ซึ่งแสดงถึงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจต่างประเทศที่กระทบต่อการส่งออก ข้อขัดแย้งภายในระหว่างเงินเฟ้อที่สูงและเศรษฐกิจที่เปราะบางมีแนวโน้มที่จะทำให้เงินเยนยังคงอยู่ในช่วงที่จำกัด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
