อัตราผลตอบแทนและปฏิกิริยาตลาด
ผู้ค้ากำลังประเมินความเป็นไปได้ประมาณ 47% ของการปรับขึ้นอัตรา 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม โดยคาดว่าจะมีประมาณ 18 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ซึ่งทำให้การประชุมในอนาคตมีความสำคัญ ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นหลังการตัดสินใจ ความเห็นจากผู้ว่าการ BOJ ยูเอด้าอาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมและปรับความคาดหวังของตลาด ขณะนี้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราในเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นเกือบ 50% เราจึงมีแผนที่จะจ่ายค่าความสนใจแบบคงที่สำหรับการแลกเปลี่ยนเงินเยนระยะสั้น ซึ่งช่วยให้เราทำกำไรได้หากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น อัตราผลตอบแทนระยะเวลา 2 ปี ที่เพิ่งถึง 0.91% ยังคงเพิ่มขึ้น การลงคะแนนเสียง 7-2 ของ BOJ แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่ตลาดไม่คาดคิด การที่เงินเยนแข็งค่าขึ้นทำให้การซื้อออปชั่น Put ในคู่เงิน USD/JPY เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ ซึ่งช่วยป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากการตกต่ำในคู่เงินนี้ เนื่องจาก BOJ ส่งสัญญาณว่าอาจจะเลิกนโยบายที่ง่ายเกินไป ความผันผวนที่คาดหมายในหนึ่งเดือนของ USD/JPY เพิ่มขึ้นจากประมาณ 8% เป็นมากกว่า 11.5% ในสัปดาห์นี้ แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าออปชั่นกำลังเตรียมตัวสำหรับความผันผวนของราคาที่สำคัญผลกระทบต่อกลยุทธ์ระยะสั้น
เราเคยเห็นความรีบร้อนที่คล้ายกันในเดือนมีนาคม 2024 เมื่อ BOJ สิ้นสุดนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ ผู้ที่เตรียมตัวสำหรับการขึ้นอัตราและเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นในช่วงต้นทำได้ดีในสัปดาห์ถัดไป ตัวอย่างในประวัติศาสตร์นี้ชี้ให้เห็นว่าปฏิกิริยาของตลาดในปัจจุบันไม่ใช่การตอบรับที่มากเกินไป แต่เป็นการเริ่มต้นการกำหนดราคาใหม่ที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ญี่ปุ่น ทุกสายตาจับจ้องไปที่การประชุมผู้สื่อข่าวของผู้ว่าการยูเอด้าเพื่อหาสัญญาณ แนวทางที่เข้มแข็งอาจทำให้อัตราผลตอบแทนระยะสั้นและเงินเยนเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่แนวทางที่อ่อนน้อมอาจทำให้การเคลื่อนไหวในวันนี้กลับไปที่เดิม อัตราเงินเฟ้อหลัก CPI ล่าสุดของญี่ปุ่นสำหรับเดือนสิงหาคม 2025 ยังคงอยู่ที่ 2.8% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ทำให้เขายากที่จะดูระมัดระวังเกินไป สำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงโดยตรงกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ควรพิจารณาเปิดลอจตำแหน่งในฟิวเจอร์ส JGB เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดราคาที่อาจเกิดขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราผลตอบแทนระยะเวลา 5 ปี ถึง 1.20% แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังสูญเสียความน่าสนใจต่อพันธบัตรเหล่านี้ในราคาเก่า นักลงทุนคาดว่าจะเปิดตำแหน่งขายในความหวังว่าสมาชิก BOJ จะเข้าร่วมกลุ่มผู้ที่คัดค้านในการประชุมที่จะเกิดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
