ข้อมูลการประมูล TIPS อายุ 10 ปี
สหรัฐอเมริกาได้เปิดการประมูลหลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) อายุ 9 ปี 10 เดือน และขายออกด้วยอัตราผลตอบแทนที่ 1.734% บวกกับเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงจากการประมูลครั้งก่อนซึ่งบันทึกไว้ที่ 1.985% มีความแตกต่างถึง 4.6 จุดพื้นฐาน เนื่องจากเทรนด์ล่าสุดในตลาด TIPS สัดส่วนการเสนอซื้อที่ยอมรับอยู่ที่ 2.020 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 2.36 เท่าจากการประมูลครั้งก่อนหกครั้ง การประมูล TIPS อายุ 10 ปีแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอโดยตรง โดยมีความแตกต่าง 4.6 จุดพื้นฐาน ที่สัดส่วนการเสนอซื้อที่ต่ำเพียง 2.02 เท่าต่อค่าเฉลี่ยล่าสุดที่ 2.36 เท่า บ่งบอกว่าผู้ซื้อรู้สึกไม่มั่นใจในระดับนี้ ซึ่งอาจแสดงว่าตลาดได้ก้าวข้ามไปก่อนแล้วหลังจากการฟื้นตัวล่าสุด อย่างไรก็ตาม เราต้องมองไปที่ขั้นตอนถัดไปที่เป็นไปได้ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เนื่องจากตลาดขณะนี้ได้ประเมินความเป็นไปได้สูงสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี รายงานการจ้างงานล่าสุดในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานชะลอลงเหลือเพียง 98,000 ตำแหน่ง และข้อมูล CPI ของสัปดาห์ที่แล้วยืนยันว่าเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 3.1% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2023 ข้อมูลนี้สนับสนุนมุมมองว่าธนาคารกลางจะปรับเปลี่ยนท่าทีเร็วๆ นี้ ซึ่งจะส่งผลให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอนาคตการติดตามอัตราเงินเฟ้อที่คุ้มค่า
เราควรติดตามอัตราเงินเฟ้อที่คุ้มค่าซึ่งขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 2.4% สำหรับอายุ 10 ปี หากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากการเติบโตที่ชะลอตัว ความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้ออาจลดลง ส่งผลให้เกิดกระแสข้ามที่ซับซ้อนสำหรับ TIPS จุดสำคัญคือข้อมูลการประมูลที่อ่อนแอล่าสุดเสนอจุดเข้าที่เชิงกลยุทธ์ก่อนที่ตลาดจะประเมินรอบการผ่อนคลายที่จะมาถึงอย่างเต็มที่ สถานการณ์นี้รู้สึกคล้ายกับที่เราเห็นในช่วงปลายปี 2018 เมื่อมีการคาดการณ์ถูกต้องว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางจะสิ้นสุดเมื่อยังไม่เด่นชัด ขณะที่การมีตำแหน่งในธุรกรรมระยะยาวในขณะนั้นสร้างผลประโยชน์ได้อย่างดี การตั้งค่าปัจจุบันซึ่งมีข้อมูลอ่อนแอหลังจากช่วงอัตราดอกเบี้ยสูง แสดงให้เห็นว่าโอกาสที่คล้ายกันนี้กำลังมีอยู่ในขณะนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
