การคาดการณ์ที่ปรับปรุงจากธนาคารกลางสหรัฐ
การคาดการณ์ที่ปรับปรุงจากธนาคารกลางสหรัฐ ตอนนี้มีการคาดการณ์ว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ แทนที่การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่มีเพียงครั้งเดียว ประสิทธิภาพที่ดีในหุ้นขนาดเล็กทำให้ Russell 2000 ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดตลอดกาล การคาดการณ์ใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐ เป็นสัญญาณชัดเจนในการมุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดเล็กซึ่งมีความไวสูงต่ออัตราดอกเบี้ย เราควรพิจารณาซื้อออปชันเรียก (call options) บนดัชนี Russell 2000 (RUT) หรือ ETF (IWM) ที่มีวันหมดอายุในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน 2025 ปริมาณการซื้อขายออปชันในวันนี้เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากค่าเฉลี่ย 30 วัน แสดงให้เห็นว่าหลายคนในตลาดกำลังเริ่มทำตามนี้แล้ว การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนี้จากธนาคารกลางสหรัฐ ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มสูง รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 2.8% ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี 2022 นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานล่าสุดยังแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานชะลอตัวเหลือเกิน 100,000 ให้เหตุผลแก่ธนาคารกลางสหรัฐในการทำให้สภาพการเงินผ่อนคลายโอกาสในการซื้อขายความแตกต่าง
การแสดงผลที่เรียบของ S&P 500 ชี้ให้เห็นว่า การซื้อขายความแตกต่างอาจเกิดขึ้นได้ ตอนนี้ Russell 2000 เพิ่มขึ้นเพียง 4% ตั้งแต่ต้นปี ตามหลัง S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 12% การตัดสินใจจากธนาคารกลางสหรัฐนี้อาจเป็นตัวกระตุ้นให้หุ้นขนาดเล็กในที่สุดสามารถทำให้ช่องว่างนี้หายไป เราสามารถจัดโครงสร้างมุมมองนี้โดยการซื้อฟิวเจอร์ส Russell 2000 และขายฟิวเจอร์ส S&P 500 ในขณะเดียวกัน เราสังเกตเห็นรูปแบบคล้ายกันในปลายปี 2023 เมื่อครั้งแรกที่ตลาดเริ่มประเมินการเปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางสหรัฐไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ในช่วงเวลานั้น หุ้นขนาดเล็กซึ่งลดลงตลอดทั้งปี กลับมามีการเติบโตอย่างมากจนถึงสิ้นปี ซึ่งแซงหน้าหุ้นขนาดใหญ่ได้อย่างมีนัยสำคัญ ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการหมุนเวียนเหล่านี้สามารถรวบรวมแรงผลักดันได้อย่างรวดเร็วเมื่อมันเริ่มต้น ด้วยความแน่นอนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐในช่วงที่เหลือของปี เราคาดว่าความผันผวนในตลาดจะลดลง ดัชนี VIX เริ่มแสดงสิ่งนี้แล้ว โดยลดลงต่ำกว่า 14 เป็นครั้งแรกในหลายเดือน การขายออปชันวางที่ไม่อยู่ในเงิน (out-of-the-money put spreads) บน IWM เป็นวิธีที่ดีในการใช้ประโยชน์จากความเสถียรที่คาดหวังนี้และแนวโน้มขาขึ้นที่อยู่เบื้องหลัง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
