ผลกระทบจากการแต่งตั้งมิราน
ด้วยการเข้าร่วมของสตีเฟน มิราน ธนาคารกลางดูเหมือนจะได้สมาชิกที่มีอำนาจและเชื่อมโยงกับการเมืองมากขึ้น ฝ่ายที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยของเฟดดูเหมือนจะได้รับแรงเสริม การอภิปรายตอนนี้ไม่ใช่ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ แต่ลดมากน้อยแค่ไหนและเมื่อไหร่ การแต่งตั้งทางการเมืองนี้เปลี่ยนอัตราต่อรองไปสู่การผ่อนคลายทางการเงินที่มากขึ้น โดยไม่ขึ้นอยู่กับข้อมูลบางส่วน การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจเริ่มแสดงสัญญาณการชะลอตัว ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องที่ยอมรับได้มากขึ้น เราเห็นการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ถูกปรับลดลงเหลือเพียง 1.5% และรายงานการจ้างงานล่าสุดในเดือนสิงหาคมปี 2025 แสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% การมีมิรานช่วยให้สามารถใช้ข้อมูลนี้เพื่อสนับสนุนการลดดอกเบี้ยได้ทันที การค้าที่ชัดเจนที่สุดในขณะนี้คือคาดการณ์ความผันผวนในตลาดที่สูงขึ้น เนื่องจากปฏิกิริยาของเฟดตอนนี้เกี่ยวข้องกับแรงกดดันทางการเมือง การกระทำในอนาคตของเฟดจึงคาดเดาได้ยากมากขึ้น เราจึงซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VIX เดือนหน้า เราคาดว่า VIX ที่ยังอยู่ประมาณ 16 จะทดสอบระดับ 20 อีกครั้ง เมื่อผู้ลงทุนเริ่มให้ความสำคัญต่อความไม่แน่นอนใหม่เกี่ยวกับอิสระของเฟดการจัดสถานะเพื่ออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง
เรากำลังจัดสถานะเพื่ออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงทั่วทั้งเส้นโค้ง โดยมุ่งเน้นไปที่ช่วงสั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งมีความไวต่อการตัดสินใจของเฟดเป็นอย่างมาก เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่ต้องติดตาม เราคาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SOFR สำหรับการประชุมในเดือนธันวาคม 2025 และมีนาคม 2026 จะเพิ่มการลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 คะแนนภายในสัปดาห์หน้า นี่ไม่ใช่สถานการณ์ใหม่สำหรับเรา เราเคยเห็นสถานการณ์ที่คล้ายกันกลับมาในปี 2019 หลังจากมีแรงกดดันทางการเมืองจากทำเนียบขาวในเวลานั้น เฟดได้ย้อนกลับการปรับเพิ่มดอกเบี้ยและเริ่มลดอัตรา การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า การแต่งตั้งที่มีการเมืองโดยตรงเช่นนี้จะช่วยเร่งการเปลี่ยนไปสู่การเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น การปรับนโยบายที่เข้มข้นของเฟดจะส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เมื่อผู้ลงทุนเริ่มตระหนักถึงโอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยที่ลึกซึ้งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารกลางยุโรปหรือธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ เราคาดว่าจะมีการไหลของทุนออกจากดอลลาร์ เรากำลังมองหาการซื้อออปชัน Call บนเงินยูโรและปอนด์อังกฤษเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยตั้งเป้าให้ราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน 2-3% สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
