ความกังวลของธนาคารกลางยุโรป
ธนาคารกลางยุโรปยังคงติดตามตัวเลขเงินเฟ้อเหล่านี้ เนื่องจากความท้าทายที่กว้างขึ้นดูเหมือนจะมีอยู่ในเยอรมนี ในขณะที่มีการชะลอการประกาศ แต่ตัวเลขที่ออกมานั้นให้แนวโน้มที่มั่นคงสำหรับอัตราเงินเฟ้อในอิตาลี การยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีของอิตาลี อยู่ที่ 1.6% สำหรับเดือนสิงหาคม 2025 สื่อถึงแนวโน้มที่ลดลงซึ่งเป็นสัญญาณบวกสำหรับธนาคารกลางยุโรป อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ 2.1% ทำให้ต้องระมัดระวัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกดดันด้านราคาเกิดขึ้นอย่างดื้อรั้นแม้ว่าตัวเลขหลักจะลดลง ข้อมูลจากอิตาลีนี้สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลขจากเยอรมนีเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งเงินเฟ้อยังคงสูงที่ 3.2% ความแตกต่างนี้เป็นปัญหาหลักสำหรับ ECB เนื่องจากนโยบายทางการเงินเดียวต้องจัดการกับอิตาลีที่มีการชะลอตัวและเยอรมนีที่ร้อนแรง เราคาดว่าจะบังคับให้ ECB รักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ผลกระทบต่อตลาดพันธบัตร
ผู้ค้าเห็นได้ชัดว่าสามารถค้าได้โดยดูระยะห่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีและเยอรมนี เราได้เห็นการเปิดตัวระยะห่าง BTP-Bund ที่กว้างขึ้นไปถึง 155 จุดในเช้าวันนี้ ข่าวนี้ทำให้เชื่อว่า ECB จะต้องจัดการกับเงินเฟ้อในเยอรมนี เราจึงเห็นเส้นทางที่ระยะห่างนี้จะกว้างขึ้นไปถึง 170-175 จุดในสัปดาห์ที่จะถึง วิธีการที่ใช้งานได้ในการค้ามุมมองนี้คือการขายฟิวเจอร์ส BTP ของอิตาลีและซื้อฟิวเจอร์ส Bund ของเยอรมนี ตำแหน่งนี้จะได้กำไรเมื่อความเสี่ยงในการถือหนี้ของอิตาลีเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับหนี้ที่ปลอดภัยกว่าในเยอรมนี กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพในอดีต โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนในนโยบายของ ECB เช่นที่เราเห็นในปลายปี 2022 ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินการถัดไปของ ECB ยังบ่งชี้ถึงความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ตัวเลือกบนฟิวเจอร์ส Euribor จึงกลายเป็นที่ดึงดูดมากขึ้น เนื่องจากช่วยให้สามารถค้าได้โดยไม่ต้องเดิมพันในทิศทางเฉพาะตลาดในขณะนี้คาดว่าจะมีเพียง 20% โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงภายในสิ้นปี ซึ่งลดลงจาก 50% เพียงเดือนที่ผ่านมา ความตึงเครียดภายในยูโรโซนนี้ทำให้เงินยูโรอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์ ในขณะที่ ECB ที่เข้มงวดควรกดดันสกุลเงิน แต่ความเสี่ยงของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในประเทศสมาชิกเช่นอิตาลีจะจำกัดการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นี่ชี้ให้เห็นถึงการซื้อขายในช่วงที่คงที่สำหรับ EUR/USD ทำให้กลยุทธ์ตัวเลือกที่เป็นประโยชน์จากการเคลื่อนไหวในแนวนอนนี้น่าสนใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
