Citi คาดว่า Ethereum อาจถึง 6,300 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 โดยตั้งกรณีพื้นฐานที่ 4,300 ดอลลาร์ สำหรับสิ้นปี โดยมีช่วงที่ต่ำสุดอยู่ที่ 2,200 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนในปัจจัยที่กำหนดค่า
มูลค่าของ Ether ได้รับอิทธิพลโดยตรงจากกิจกรรมในเครือข่าย อย่างไรก็ตาม การเติบโตในช่วงหลังส่วนใหญ่อยู่ในเครือข่ายชั้นที่ 2 ซึ่งอาจไม่ส่งผลกระทบต่อชั้นพื้นฐานของ Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ Citi ประมาณการว่ามีกิจกรรมเพียง 30% ที่ช่วยเพิ่มราคา ETH ซึ่งแสดงว่าราคาปัจจุบันอาจสูงกว่ามูลค่าที่คำนวณจากกิจกรรมจริง ปัจจัยการเติบโต เช่น การไหลเข้าของเงินทุน การสร้างโทเคน และความต้องการ stablecoin คาดว่าจะช่วยลดช่องว่างนี้
การไหลเข้าของ Exchange-Traded Fund (ETF) ต่ำกว่ากรณีของ Bitcoin แต่มีผลกระทบที่สังเกตได้ในแง่ของราคา อย่างไรก็ตามมีแนวโน้มว่าจะมีข้อจำกัดเนื่องจากการมีมูลค่าตลาดที่เล็กกว่า Ethereum และการมองเห็นที่ต่ำกว่าจากผู้เข้ามาในตลาดใหม่ ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคมีแนวโน้มว่าจะมีผลกระทบเชิงบวกที่จำกัด เนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐใกล้เคียงกับเป้าหมายของ Citigroup ที่ 6,600
ราคาของ Ether ณ สิ้นปีมีเป้าหมายตั้งแต่ 2,200 ดอลลาร์ ถึง 6,300 ดอลลาร์ ส่งผลให้มีความไม่แน่นอนอย่างมาก ปัจจุบันราคาซื้อขายเกินโมเดลที่คำนวณจากกิจกรรมบางอย่าง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดอาจคาดการณ์ความหวังไว้มาก การคาดการณ์ที่กว้างนี้ชี้ให้เห็นถึงความผันผวนที่สูงในไตรมาสสุดท้ายของปี
ในมุมมองนี้ เรามองเห็นโอกาสในกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาที่มาก ด้วยความผันผวนที่แสดงโดยดัชนี DVOL ที่ยังคงอยู่เหนือ 70% ในเดือนที่ผ่านมา การซื้อ long straddles หรือ strangles สำหรับสิ้นเดือนธันวาคมอาจเป็นวิธีการที่ชาญฉลาดในการซื้อขาย วิธีนี้อนุญาตให้เราได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวที่สำคัญไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง โดยไม่ต้องคาดการณ์ทิศทาง
เราเห็นว่ามูลค่าจากเครือข่ายชั้นที่ 2 ยังไม่ไหลกลับมาที่ชั้นพื้นฐานอย่างเต็มที่ โดยเราเห็น Total Value Locked ใน L2s เติบโตขึ้นมากกว่า 50% ตั้งแต่เริ่มต้นปี 2025 จนเกิน 160 พันล้านดอลลาร์ แต่รายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Ethereum ยังไม่มีการเติบโตในไตรมาสที่สาม ความไม่เชื่อมโยงนี้สนับสนุนมุมมองว่า ETH อาจมีการประเมินราคาสูงเกินไป ทำให้การซื้อ put options เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่น่าสนใจสำหรับตำแหน่งที่ลงทุนในปัจจุบัน
นอกจากนี้ยังสังเกตว่าปัจจัยจากภายนอกดูอ่อนแอ เมื่อมองย้อนกลับไป การไหลเข้าของ Ether ETF ในตลาดจุดหลังจากการเปิดตัวในปี 2024 นั้นอยู่ในระดับที่ต่ำเมื่อเทียบกับ Bitcoin และการไหลเข้าสุทธิลดลงอย่างมากในช่วงฤดูร้อน นอกจากนี้กับดัชนี S&P 500 ที่ซื้อขายสูงกว่า 6,500 และใกล้เคียงกับเป้าหมาย ก็ไม่คาดว่าจะมีแรงส่งจากสภาพเศรษฐกิจมหภาคซึ่งจะดัน ETH ขึ้นมากนัก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
