ผลกระทบต่อกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
การเปลี่ยนไปใช้การรายงานผลประกอบการแบบครึ่งปีของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อาจเปลี่ยนกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบของบริษัทต่างๆ แม้ว่าจะทำให้ตลาดมีความโปร่งใสน้อยลง นโยบายนี้ได้รับการสนับสนุนจากเสียงทางการเมืองและอุตสาหกรรม และมีความเป็นไปได้ 60% ตามข้อมูลของ TD Cowen การล็อบบี้ของตลาดหุ้นระยะยาว และการสนับสนุนจากประธานาธิบดีทรัมป์ ช่วยให้การเปลี่ยนแปลงนี้มีแรงผลักดันมากขึ้น ประธาน SEC นายพอล แอทกินส์ อาจมีบทบาทสำคัญในการผลักดันนโยบายนี้ กระบวนการในการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการรายงานอาจใช้เวลาเกินหกเดือน ในขณะที่ตลาดยังไม่ได้ประเมินการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่มองว่าเป็นความสำเร็จที่เป็นไปได้สำหรับการบริหารงานของทรัมป์ การอภิปรายเกี่ยวกับการยุติการรายงานรายไตรมาสสำหรับบริษัทจดทะเบียนยังคงดำเนินต่อไป โดยอัปเดตล่าสุดบ่งชี้ว่ามีการสนับสนุนจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ เพิ่มขึ้น เราเห็นโอกาส 60% ที่ SEC จะเปลี่ยนจากการรายงานรายไตรมาสเป็นการรายงานแบบครึ่งปี ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงการไหลของข้อมูลในตลาดอย่างมาก แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ยังไม่ได้ถูกประเมินราคา แต่มีการสนับสนุนทางการเมืองอย่างมีนัยสำคัญและอาจถูกมองว่าเป็นชัยชนะทางนโยบายสำหรับการบริหารงานปัจจุบัน สิ่งนี้หมายความว่าผู้ค้าอนุพันธ์จำเป็นต้องเตรียมตัวสำหรับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในวิธีที่ข้อมูลที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวถูกปล่อยออกมาผลกระทบที่คาดหวังต่อความผันผวนของตลาด
ผลกระทบหลักจากการรายงานที่มีความถี่ลดลงจะทำให้เกิดความไม่แน่นอนมากขึ้นระหว่างวันที่รายงานผลซึ่งควรแปลเป็นความผันผวนที่สูงขึ้น เราควรคาดหวังว่าเบี้ยประกันภัยจากออปชั่น โดยเฉพาะสัญญาที่มีอายุมากกว่าสามเดือน จะเริ่มเพิ่มขึ้นขณะที่ตลาดปรับตัวรับความเป็นไปได้นี้ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้จะทำให้การถือครองออปชั่นมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น แต่ก็อาจนำมาซึ่งผลตอบแทนที่มากขึ้นด้วย ขณะนี้ ดัชนี VIX มีการซื้อขายใกล้ที่ 15 ซึ่งสะท้อนถึงตลาดที่ค่อนข้างสงบซึ่งยังไม่ได้ประเมินราคาความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น นี่อาจเป็นโอกาสในสัปดาห์หน้าในการซื้อความผันผวนในราคาถูกก่อนที่มันจะปรับสูงขึ้น การเปลี่ยนไปใช้การรายงานแบบครึ่งปีน่าจะตั้งค่าระดับใหม่ที่สูงขึ้นสำหรับดัชนี VIX ในระยะยาว เราสามารถมองดูตลาดในยุโรปเป็นแนวทางประวัติศาสตร์สำหรับโครงสร้างการรายงานประเภทนี้ ในปีที่นำไปสู่ปี 2025 หุ้นในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนมักจะมีการเคลื่อนไหวของราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้นในวันรายงานผลเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในสหรัฐฯ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าเมื่อข้อมูลผลประกอบการถูกปล่อยออกมาน้อยลง การตอบสนองของตลาดในวันนั้นจะมีความรุนแรงมากขึ้น สำหรับผู้ค้า นี่หมายความว่ากลยุทธ์ที่ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาใหญ่ เช่น การทำกำไรในทิศทางเดียว หรือการทำกำไรสองทางจะดึงดูดมากขึ้นในช่วงเวลาการรายงานประจำปีทั้งสองช่วง การคาดการณ์การเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นจะทำให้เบี้ยประกันภัยสำหรับตำแหน่งเหล่านี้สูงขึ้น แต่ผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวที่มากกว่าที่คาดหวังก็จะสูงขึ้นเช่นกัน การขายความผันผวนจะกลายเป็นเรื่องที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นในช่วงเวลาเชิงกลยุทธ์เหล่านี้ เราคาดหวังว่าผลกระทบนี้จะไม่เท่ากันในแต่ละภาคส่วน หุ้นเทคโนโลยีหรือชีววิทยาศาสตร์ที่มีการเติบโตสูงซึ่งนักลงทุนติดตามความก้าวหน้าในรายไตรมาส อาจเห็นความผันผวนระหว่างการรายงานสูงขึ้นที่สุด ในทางกลับกัน บริษัทอุตสาหกรรมที่มีเสถียรภาพหรือบริษัทสาธารณูปโภคอาจเห็นผลกระทบที่น้อยกว่าในการตั้งราคาออปชั่น กระบวนการสร้างกฎอย่างเป็นทางการคาดว่าจะใช้เวลาหกเดือนขึ้นไป ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน นี่เป็นการเปิดโอกาสให้ปรับตำแหน่งและเริ่มพิจารณาโครงสร้างความผันผวนใหม่ในโมเดลการตั้งราคา สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
