แรงกดดันที่ขัดแย้ง
ธนาคารระบุว่าเฟดอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ขัดแย้งกันจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงและความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นของการว่างงาน เฟดคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะดำเนินไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปเพื่อบรรเทาความเสี่ยงจากผลกระทบของการเก็บภาษีเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็จัดการกับความท้าทายทางการเมืองในปีเลือกตั้ง NAB กล่าวถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยว่า “กว้างกว่าปกติ” ในวันที่ 9 กันยายน 2025 มีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในเดือนนี้ โดยรายงานการจ้างงานในเดือนสิงหาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% สนับสนุนมุมมองว่าความเสี่ยงในตลาดแรงงานกำลังเพิ่มขึ้น ทำให้การเตรียมตัวสำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ต่ำเป็นจุดสนใจหลักในช่วงสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ซับซ้อนด้วยแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยการอ่าน CPI ล่าสุดสูงถึง 3.6% ความขัดแย้งนี้หมายความว่าความไม่แน่นอนอยู่ในระดับที่สูงกว่าปกติ ซึ่งสร้างโอกาสในตลาดความผันผวน เราควรพิจารณากลยุทธ์ที่ทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคา ไม่ใช่แค่ทิศทางเมื่อทางการตลาดย่อยข้อมูลที่ขัดแย้งนี้ก่อนการตัดสินใจของเฟด สำหรับผู้ค้าที่สนใจอัตราดอกเบี้ย หมายความว่าต้องมองหาตัวเลือกในฟิวเจอร์ส SOFR แทนที่จะถือฟิวเจอร์สโดยตรง การซื้อออปชันเรียกหรือสเปรดเรียกในฟิวเจอร์สรัฐบาลก็เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเตรียมพร้อมสำหรับการปรับนโยบายที่นุ่มนวล การซื้อขายเหล่านี้ช่วยให้ได้กำไรหากมีการลดอัตราดอกเบี้ย และจำกัดความเสี่ยงหากเฟดลังเลเนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ดื้อดึงกลยุทธ์ของนักเทรดหุ้น
นักเทรดอนุพันธ์หุ้นควรคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวขึ้นในการประกาศลดอัตราดอกเบี้ย แต่ต้องระวังจุดอ่อนทางเศรษฐกิจที่เป็นพื้นฐาน เรากำลังใช้ตัวเลือกใน S&P 500 เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหว แต่ยังซื้อออปชัน VIX เป็นการป้องกัน กลยุทธ์คู่ขนานนี้ป้องกันความเป็นไปได้ที่ตลาดจะมุ่งเน้นที่เศรษฐกิจที่ชะลอตัวมากกว่าค่าของเงินที่ถูกลง สภาพแวดล้อมนี้ทำให้เรานึกถึงการ “ลดอัตราดอกเบี้ยประกันภัย” ที่เฟดประกาศในปี 2019 เพื่อก้าวนำหน้าสภาพเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ในกรณีนี้ ตลาดปรับตัวขึ้นเกินไปในช่วงแรกจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย เราคาดหวังว่าในระยะสั้นจะแสดงปฏิกิริยาที่คล้ายกัน แต่ข้อพิจารณาทางการเมืองในปีเลือกตั้งทำให้เกิดความไม่แน่นอน เมื่อมองไปข้างหน้า คาดว่าเฟดจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเต็มที่จำนวน 125 จุดไปจนถึงปี 2026 ดังนั้นนักเทรดควรมองหาตัวเลือกอนุพันธ์ที่มีอายุนานซึ่งรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดนี้ ออปชันในฟิวเจอร์สที่มีกำหนดถึงกลางปี 2026 อาจมีมูลค่า เพราะสามารถติดตามเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่คาดไว้ได้ทั้งหมด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
