อิทธิพลของรายงาน CPI ที่จะมาถึง
ความคิดต่างๆ เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอิทธิพลของรายงาน CPI ที่จะมาถึงต่อการตัดสินใจของเฟด ความคาดหวังในตลาดที่ 10% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐาน เป็นการแสดงถึงความไม่แน่นอนหากพบว่ารายงาน CPI ออกมาอ่อนแอหรือมีข้อมูลเศรษฐกิจไม่ดีอื่นๆ ก่อนการประชุม FOMC ความไม่แน่นอนนี้ขัดแย้งกับเป้าหมายของเฟดในการรักษาความมั่นคงของตลาด เฟดอยู่ในช่วงเงียบก่อนการประชุมกลางเดือนกันยายน ทำให้เราต้องตีความข้อมูลโดยไม่มีแนวทาง รายงานการจ้างงานล่าสุดสำหรับเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานลดลงเหลือ 150,000 และอัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 4.1% นี้ทำให้รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะมาถึงกลายเป็นปัจจัยตัดสินสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของเฟด ความน่าจะเป็น 10% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานบ่งบอกว่าตัวเลือกที่ป้องกันการตกต่ำทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วมีราคาค่อนข้างถูก เราเชื่อว่าผู้ค้า应该พิจารณาซื้อออปชั่นที่ทำกำไรจากความผันผวนในตลาดที่เพิ่มขึ้น เช่น VIX calls หรือ out-of-the-money puts ในดัชนีหุ้น การอ่าน CPI ที่อ่อนแออย่างน่าประหลาดใจ หรือต่ำกว่า 3.0% ต่อปี อาจทำให้เกิดการปฏิราคาที่รวดเร็วและทำให้ตำแหน่งเหล่านี้มีกำไรสูงการตอบสนองในตลาดอัตราดอกเบี้ย
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย การเตรียมตัวสำหรับการลดอัตราอย่างไม่คาดคิดสามารถทำได้ผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส เช่นเดียวกับที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยการเงินข้ามคืนที่มีการค้ำประกัน (SOFR) เราเห็นสถานการณ์ที่คล้ายกันในปี 2023 ซึ่งข่าวดีที่ไม่คาดคิดทำให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น ผู้ค้าสามารถเปิดตำแหน่งซื้อในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี เนื่องจากเครื่องมือนี้ไวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดในระยะใกล้ ในทางกลับกัน สำหรับผู้ที่ตั้งใจที่จะไม่มีการลดอัตราหรือตั้งใจจะลด 25 จุดฐาน สภาพการณ์ในปัจจุบันต้องการความระมัดระวัง ความเสี่ยงที่ไม่สมมาตรหมายความว่าข้อมูลที่อ่อนแอจะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวมากกว่ารายงานที่ตรงตามความคาดหวัง การป้องกันพอร์ตการถือหุ้นด้วยการขายฟิวเจอร์ส S&P 500 หรือการซื้อ puts เป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการจัดการความเสี่ยงจนกว่าการประชุมเฟดจะสิ้นสุดลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
