ความสำคัญของการเสนอชื่อมิราน
การเสนอชื่อสตีเฟน มิรานเข้าร่วมคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นการพัฒนาที่สำคัญ เนื่องจากแผนการที่ไม่ธรรมดาของเขาที่จะหยุดงานจากทำเนียบขาวบ่งชี้ว่าสถานะอิสระของธนาคารกลางอาจถูกท้าทาย เราได้เห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในปี 2022 และ 2023 มีความสำคัญต่อการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และอาการที่มีแนวโน้มทางการเมืองในตอนนี้ทำให้การดำเนินงานในอนาคตของธนาคารกลางคาดเดายากขึ้น ผู้ค้าอาจต้องปรับแบบจำลองให้คำนึงถึงความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นในการตัดสินใจที่มีแรงจูงใจทางการเมือง นี่สร้างความขัดแย้งกับข้อมูลทางเศรษฐกิจล่าสุดซึ่งไม่ได้แสดงอาการร้องขอให้ลดอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่น รายงานอัตราการจ้างงานล่าสุดจากเดือนสิงหาคม 2025 แสดงการเติบโตของค่าแรงที่แข็งแกร่งที่ 4.1% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา และเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ยังคงอยู่ที่ 2.7% ที่สูงอยู่ แม้ว่าเราจะได้เห็นการตอบสนองของตลาดแล้ว โดยอัตราความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับการประชุม FOMC ในเดือนพฤศจิกายนได้สูงขึ้นจาก 25% เป็นเกือบ 40% นับตั้งแต่เริ่มการพิจารณา สำหรับผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงการวางตำแหน่งเพื่อเพิ่มความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ข้างหน้า ดัชนี MOVE ซึ่งติดตามความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ ได้เพิ่มขึ้นเป็น 95 จากระดับต่ำสุดที่ 88 เมื่อเดือนที่แล้ว และเราอาจเห็นการเพิ่มขึ้นนั้นต่อไป สถานการณ์ในขณะนี้เป็นสิ่งที่ส่งเสริมการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีความผันผวนสูง โดยวางเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ขณะที่ตลาดกำลังย่อยข้อมูลทางการเมืองใหม่นี้กับข้อมูลทางเศรษฐกิจผลกระทบตลาดในอดีต
เราจำความสัมพันธ์ที่คล้ายกันในช่วงปี 2018-2019 เมื่อแรงกดดันทางการเมืองสร้างการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของตลาดและนโยบายของธนาคารกลางอย่างไม่คาดคิด ในเวลานั้น ตลาดมีความไวต่อความคิดเห็นทางการเมืองมาก มักจะมองข้ามพื้นฐานทางเศรษฐกิจในระยะสั้น การตั้งเป็นประโยชน์ทางประวัติศาสตร์นี้บ่งชี้ว่าเราควรคาดหวังการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางเมื่อมีสัญญาณแรกของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ โดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่ข้อมูลเงินเฟ้อแสดงให้เห็น เนื่องจากวาระของมิรานมีอยู่จนถึงเดือนมกราคม การซื้อขายที่เกี่ยวข้องที่สุดคือการซื้อขายระยะสั้น ตัวเลือกเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะหมดอายุในช่วงการประชุม FOMC ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนเป็นที่ที่ความเคลื่อนไหวจะถูกมุ่งเน้น โจทย์คือการซื้อขายความไม่แน่นอนเอง ขณะที่ความเชื่อมั่นของตลาดต่อธนาคารกลางที่ใช้ข้อมูลอย่างเดียวถูกทดสอบโดยตรง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
