การคาดการณ์ตลาดงานและผลกระทบของภาษี
ตลาดงานคาดว่าจะยังคงใกล้ถึงระดับการจ้างงานเต็มที่ แม้จะมีการปรับตัวลงและมีความเสี่ยงด้านลบก็ตาม ผลกระทบจากเงินเฟ้อของภาษีศุลกากรจะค่อย ๆ ลดลงไปในช่วงสองถึงสามไตรมาส ข้อมูลจากแหล่งข่าวถือว่ามีความสำคัญมาก โครงสร้างของเฟดช่วยปกป้องการตัดสินใจทางนโยบายจากอิทธิพลทางการเมือง ประธานเฟดมีความกังวลเกี่ยวกับความช็อกทางเงินเฟ้อที่อาจเกิดจากภาษีและข้อตกลงการค้าเช่น NAFTA เขายืนยันความสำคัญของการสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายทางเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่ยากนี้ เฟดกำลังบอกว่าเขายินดีที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงในขณะนี้ รายงาน CPI ของเดือนสิงหาคมที่เราเพิ่งเห็นอยู่ที่ 3.4% ซึ่งสูงเกินเป้าหมายของพวกเขา ทำให้มีเหตุผลในการดำเนินนโยบายแบบเข้มงวด นี้หมายความว่าเราไม่ควรคาดหวังการปรับลดอัตราในอนาคตอันใกล้ ขณะที่พวกเขาสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายเงินเฟ้อและการจ้างงาน ตัวเลขการจ้างงานนอกฟาร์มของสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 150,000 ตำแหน่ง ตรงตามภาพรวมของพวกเขาเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่ชะลอตัว แต่ไม่ถึงขั้นต้องล้ม การที่ตัวเลขนี้สูงกว่าระดับคุ้มทุนของพวกเขาที่ 30,000-80,000 ตำแหน่งต่อเดือน ทำให้ไม่มีเหตุผลที่จะผ่อนคลายนโยบาย ดังนั้นเราจึงควรพิจารณาว่าความเสี่ยงสำหรับตลาดงานอยู่ที่ด้านลบจากนี้ภาษีและผลกระทบต่อเงินเฟ้อ
ภาษีใหม่ 15% สำหรับสินค้าจากยุโรปที่เริ่มมีผลในขณะนี้คือตัวแปรที่ไม่แน่นอนสำหรับอีกสองหรือสามไตรมาสข้างหน้า สิ่งนี้อาจนำไปสู่ความช็อกทางเงินเฟ้อในขณะที่เศรษฐกิจกำลังเริ่มเย็นลง เรื่องนี้ทำให้แนวทาง “สูงนาน” ของอัตราดอกเบี้ยเป็นที่น่าสนใจ เนื่องจากการคาดการณ์ของเฟดยังไม่มองเห็นเงินเฟ้อที่ 2% จนกว่าจะถึงครึ่งหลังของปี 2026 สำหรับนักเทรดสัญญาทางการเงิน การเดิมพันว่าอัตราจะยังคงสูงถือเป็นการเล่นที่สมเหตุสมผล สัญญาเลือกซื้อทางการเงิน (options) บนฟิวเจอร์สของ SOFR ที่หมดอายุในต้นปี 2026 ซึ่งเดิมพันกับการปรับลดอัตรา อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ เราทุกคนยังจำได้ว่าเงินเฟ้อเคยเพิ่มสูงขึ้นมากในปี 2022 และชัดเจนว่าเฟดต้องการหลีกเลี่ยงการเกิดซ้ำ ระดับความไม่แน่นอนนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับข้อพิพาททางการค้าใหม่ในปีหน้า หมายความว่าเราควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนของตลาดมากขึ้น การซื้อการป้องกันผ่านสัญญาเลือกซื้อบน S&P 500 หรือสัญญาเลือกซื้อ VIX เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลในการป้องกันความเสี่ยง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
