ผลกระทบของการตัดสินใจของศาล
การตัดสินใจของศาลล่าสุดในการคืนตำแหน่งผู้บัญชาการ FTC เป็นสัญญาณหนึ่งที่จำกัดอำนาจบริหาร ซึ่งทำให้ความเสี่ยงทางการเมืองที่ส่งผลต่อประธาน Powell ลดลง นี่เพิ่มความเป็นไปได้ที่เขาจะทำงานเต็มวาระจนถึงเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งเป็นการลดแหล่งความไม่แน่นอนอย่างสำคัญสำหรับตลาด ความมั่นคงนี้มีความสำคัญเมื่อเราต้องเจอในสภาพเศรษฐกิจที่ยุ่งยาก เราเห็นความผันผวนที่บ่งชี้ในตลาดพันธบัตร ที่วัดโดยดัชนี MOVE อยู่ที่ประมาณ 125 ท่ามกลางข่าวลือเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารที่ธนาคารกลาง ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจากเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าราคาพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.2% อย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้จุดยืนที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลของธนาคารกลางยังคงอยู่ สำหรับผู้ค้าที่ทำธุรกรรมอนุพันธ์ นี่หมายความว่านโยบายการเงินจะมีแนวโน้มที่คาดเดาได้และไม่ได้รับอิทธิพลจากการเมือง เราเชื่อว่าตลาดจะเริ่มประเมินราคาความน่าจะเป็นเล็กน้อยของการลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงและเกิดจากแรงจูงใจทางการเมือง ก่อนปี 2025 สิ้นสุด นี่หมายถึงการขายตัวเลือกที่มีอายุสั้นใน SOFR หรือสัญญาฟิวเจอร์ส Fed Funds ที่อาจจะไม่ดึงดูดความเสี่ยงในการลดอัตราถือว่าเป็นเรื่องไม่แน่นอนผลกระทบตลอดตลาด
มุมมองที่สงบของธนาคารกลางจะช่วยลดความผันผวนในตลาดหุ้น ด้วยดัชนี VIX ที่เกือบจะอยู่ที่ 19 เนื่องจากความกลัวในนโยบาย เรามองว่าเป็นโอกาสในการขายตัวเลือกที่มีส่วนเพิ่ม เช่น การขาย VIX calls หรือ iron condors บน SPX หากมองย้อนกลับไปที่แรงกดดันทางการเมืองต่อธนาคารกลางในปลายปี 2018 เราจำได้ว่าการรับรู้ว่าเป็นการหยุดยิงระหว่างรัฐบาลกับธนาคารกลางนั้นนำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วในความผันผวน ความเป็นไปได้ที่ Powell จะอยู่ต่อ หมายความว่าธนาคารกลางจะยังคงมุ่งมั่นกับเป้าหมายในการต่อสู้กับเงินเฟ้อตามข้อมูลเศรษฐกิจ ไม่ใช่ตามปฏิทินการเมือง ดังนั้นกลยุทธ์การทำธุรกรรมที่วางเดิมพันในอัตราที่สูงต่อเนื่องจากธนาคารกลางที่มีแนวทางระมัดระวังอาจเป็นประโยชน์ นี่อาจเกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งเพื่อทำให้อัตรายังคงสูงกว่าเวลาที่บางส่วนของตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
