ความคิดเห็นล่าสุดและตัวเลขเศรษฐกิจ
ความคิดเห็นของคุณฮิมิโนเป็นความคิดเห็นล่าสุดที่ตามมาจากการพูดคุยก่อนหน้านี้ ความคิดเห็นล่าสุดจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังให้สัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับเงื่อนไขสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป สิ่งที่สำคัญคือ หากความเสียหายทางเศรษฐกิจที่น่ากังวลจากภาษีทั่วโลกไม่ปรากฏในข้อมูลที่จะมาถึงเส้นทางในการปรับนโยบายจะง่ายขึ้นมาก สิ่งนี้สร้างสถานการณ์แบบ “ถ้า-แล้ว” โดยตรงสำหรับเราในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า มุมมองนี้กำลังได้รับความเชื่อถือเมื่อเรามองไปที่ตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุด ตัวอย่างเช่น ข้อมูลการค้าในสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าการส่งออกมีผลดีเกินคาดแม้จะมีความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีนในช่วงต้นปี 2025 และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 2.6% หากรูปแบบนี้ดำเนินต่อไป เหตุผลที่ BOJ กล่าวว่าล่าช้าคือการรอผลกระทบจากภาษี จะอ่อนแอลงอย่างมาก สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการจับจังหวะการแข็งค่าเยน เนื่องจากตลาดยังคงประเมินค่าต่ำกว่าศักยภาพในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้ เราเชื่อว่าการซื้อทางเลือกเรียก (call options) เยนที่มีวันหมดอายุในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมเสนอวิธีที่มีต้นทุนต่ำในการทำกำไรจากความประหลาดใจทางนโยบายที่อาจเกิดขึ้น กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากการแข็งค่าของเยนอย่างกะทันหันในขณะที่จำกัดความเสี่ยงจากการประเมินผลที่ BOJ ยังคงไม่เปลี่ยนกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ย
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เรากำลังมองหาการจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ในการสวอปอัตราดอกเบี้ยเยนระยะสั้น ตลาด Overnight Index Swaps (OIS) ขณะนี้ประเมินแค่ 30% ของโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10 จุดโดยในเดือนธันวาคม ซึ่งเรารู้สึกว่ายังต่ำเกินไปเมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่เข้ามา การทำธุรกรรมนี้จะทำกำไรเมื่อความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต้องปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์ที่จะถึง เราต้องจำไว้ว่า BOJ ได้ดำเนินการอย่างระมัดระวังเพียงใดตั้งแต่ที่สิ้นสุดนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม 2024 แม้ว่าเงื่อนไขในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มปรากฏ แต่ธนาคารมีประวัติในการรอหลักฐานที่แน่ชัดก่อนจะดำเนินการ ดังนั้นตำแหน่งใดๆ ควรถูกจัดโครงสร้างเพื่อต้านทานช่วงเวลาใบ้จากธนาคารกลาง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
