เงินเฟ้อและผลกำไรของบริษัท
ผลกำไรของบริษัทอาจเผชิญแรงกดดันจากการชะลอตัวทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้า คาดว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวในระยะแรกแต่จะถึง 2% ในที่สุด แม้จะใกล้เคียงกับเป้าหมายนี้ แต่ยังไม่บรรลุผลจริง ฮิมิโนกล่าวถึงความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่ การปรับมาตรการทางการเงินควรมุ่งเน้นที่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แทนที่จะเป็นปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาล เพื่อให้แน่ใจว่าสภาพตลาดมีเสถียรภาพ มีความจำเป็นต้องกำหนดระดับการซื้อพันธบัตรที่เหมาะสม โดยอัตราระยะยาวถูกกำหนดโดยกลไกตลาด แผนเกี่ยวกับการถือภาพของ ETFs และ J-REIT ของ BOJ จะสะท้อนจากประสบการณ์ที่ผ่านมา เงินเยนอ่อนค่าหลังจากคำพูดของฮิมิโน ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แตไม่มีการดำเนินการในทันที ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังส่งสัญญาณถึงเส้นทางที่ช้าและอาจคาดการณ์ได้สู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่าเราไม่ควรคาดหวังการเคลื่อนไหวที่รุนแรงหรือเฉียบพลัน ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ รักษาอัตราไว้ที่ประมาณ 5.0% และนโยบายของ BOJ ยังคงอยู่ที่ 0.25% หลังการปรับขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม 2025 ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่กว้างยังคงอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าการทำกำไรโดยการยืดยืมเงินเยนเทียบกับดอลลาร์อาจยังคงเป็นที่น่าสนใจในระยะสั้นกลยุทธ์และมุมมองตลาด
เราเห็นโอกาสในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เนื่องจาก BOJ มีแผนที่จะลดการซื้อพันธบัตรและให้ตลาดกำหนดอัตราระยะยาว สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนแคบลง อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้นเร็วกว่าระยะสั้น กลยุทธ์การทำกำไรจากส่วนต่างที่อิงจากการขายล่วงหน้าของ JGB ระยะยาวในขณะที่ถือ JGB ระยะสั้นสามารถเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ ในด้านอนุพันธ์หุ้น มุมมองเป็นไปในหลายทิศทาง ทำให้ต้องมีการประเมินระมัดระวังใน Nikkei 225 เงินเยนอ่อนช่วยส่งเสริมการส่งออกของญี่ปุ่น แต่คำเตือนเกี่ยวกับผลกำไรของบริษัทที่อยู่ภายใต้ความกดดันจากการชะลอตัวทั่วโลกเป็นข้อจำกัดที่สำคัญ โดยเฉพาะหลังจากที่การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ถูกปรับลดเหลือเพียง 0.1% ความตึงเครียดนี้ชี้ให้เห็นว่าควรพิจารณาซื้อสิทธิในการขายหรือดำเนินการกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงใน Nikkei เพื่อปกป้องความเสี่ยงลง ข้อมูลเงินเฟ้อเมื่อเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งอยู่ที่ 1.9% สนับสนุนหลักการระมัดระวังจาก BOJ เนื่องจากเงินเฟอยังไม่สามารถทำได้ถึงเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน ธนาคารจึงมีเหตุผลในการดำเนินการอย่างช้าๆ ในการปรับอัตราเพิ่มเติม ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกควรไม่สะท้อนถึงความน่าจะเป็นสูงสำหรับการปรับอัตราในการประชุมครั้งถัดไป เนื่องจากความไม่แน่นอนทั่วโลกในระดับสูง โดยเฉพาะเกี่ยวกับนโยบายการค้า การป้องกันความเสี่ยงยังคงมีความสำคัญ BOJ เองได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่ผลกระทบเชิงลบจากข้อพิพาททางการค้าอาจมีมากกว่าที่คาดไว้ ดังนั้นเราควรพิจารณารักษาตำแหน่งที่ไม่แน่นอนในระยะยาวหรือใช้อนุพันธ์ที่ช่วยปกป้องพอร์ตการลงทุนจากการตกลงที่ไม่คาดคิดในสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
