รีเวิร์สรีโปและการถอนสุทธิ
นอกจากนี้ PBOC ได้ดำเนินการเกี่ยวกับรีเวิร์สรีโป 7 วัน จำนวน 255.7 พันล้านหยวนที่อัตราดอกเบี้ย 1.40% โดยมีจำนวน 405.8 พันล้านหยวนที่จะครบกำหนดในวันเดียวกัน ส่งผลให้มีการถอนสุทธิ 150.1 พันล้านหยวนจากระบบการเงิน จากการดำเนินการในวันนี้ เราเห็นว่าธนาคารกลางส่งสัญญาณถึงความต้องการสนับสนุนหยวนอย่างแข็งแกร่ง การตั้งอัตราอ้างอิงให้แข็งกว่าที่ตลาดคาดไว้แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่ชัดเจนในการป้องกันการอ่อนค่าของสกุลเงิน นี่คือการแทรกแซงที่ชัดเจนที่นักเทรดไม่ควรมองข้าม การปกป้องสกุลเงินนี้เกิดขึ้นแม้จะมีสัญญาณทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัว เราสังเกตว่า PMI ด้านการผลิตอย่างเป็นทางการสำหรับเดือนส agosto 2025 อยู่ที่ 49.8 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัวเล็กน้อย และเน้นย้ำถึงแรงกดดันที่เกิดขึ้นในเศรษฐกิจ ธนาคารกลางจึงเลือกที่จะรักษาความมั่นคงแทนที่จะให้สกุลเงินอ่อนค่าตามปัจจัยพื้นฐานผลกระทบต่อตลาด
ในสัปดาห์ถัดไปเราควรคาดหวังว่าความผันผวนที่คาดหมายสำหรับตัวเลือก USD/CNY อาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งระหว่างนโยบายและข้อมูลเศรษฐกิจ ท่าทีที่แน่นหนาของ PBOC จะน่าจะป้องกันไม่ให้อัตราสปอตขึ้นสูงเกินไปในตอนนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าช่วง 7.15-7.20 จะเป็นจุดต่อสู้หลัก กลยุทธ์นี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ เนื่องจากเราเคยเห็นในช่วงปี 2023-2024 ซึ่งใช้การกำหนดค่าอัตราอย่างแข็งแกร่งเพื่อจัดการกับการลดลงของสกุลเงินเมื่อมันเคลื่อนตัวผ่าน 7.30 เทียบกับดอลลาร์ รูปแบบประวัติศาสตร์นี้ชี้ให้เห็นว่า PBOC มีวิธีการสำหรับสถานการณ์เหล่านี้และพร้อมที่จะใช้มัน ความมุ่งมั่นของธนาคารกลางไม่ควรถูกมองข้ามในระยะสั้น สำหรับการวางเดิมพันในอนาคต การขายออปชัน USD/CNY ระยะสั้นที่มีราคาตีขึ้นสูงกว่า 7.20 อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อเก็บผลตอบแทน ธนาคารกลางกำลังส่งเสริมเพดานให้กับคู่เงิน ทำให้การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นน้อยลง อย่างไรก็ตาม เราต้องติดตามข้อมูลดุลการค้าและผลผลิตทางอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิดเพราะการเสื่อมสภาพอย่างรวดเร็วอาจบีบให้ผู้มีนโยบายต้องปรับเปลี่ยนท่าที การถอนสภาพคล่องสุทธิ แม้ว่าจะไม่มากนัก ก็สนับสนุนมุมมองนี้โดยทำให้การถือครองตำแหน่งหยวนสั้นมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นเล็กน้อย นี่จะช่วยกระตุ้นให้นักเก็งกำไรลดความเสี่ยง และสนับสนุนเป้าหมายในการรักษาความมั่นคงของสกุลเงิน เราคาดว่าการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนและสภาพคล่องจะยังคงดำเนินต่อไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
