การปรับความคาดหวังเงินเฟ้อ
ตัวเลขเงินเฟ้อของรัฐเยอรมันสูงกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ตัวเลขระดับประเทศและยูโรโซนอาจมีผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่คาด เรากำลังปรับราคาเส้นทางของธนาคารกลางยุโรปสำหรับส่วนที่เหลือของปี การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังนี้เป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับกลยุทธ์ของเราในสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลนี้ทำให้ภาพรวมของ ECB ยุ่งยาก ซึ่งได้คงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 3.50% มานานห้าเดือน เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อน การตั้งราคาในตลาดบ่งชี้ว่ามีโอกาส 40% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยภายในไตรมาสแรกของปี 2026 หลังจากตัวเลขในเช้านี้ โอกาสนั้นลดลงเหลือไม่ถึง 15% ด้วยเหตุนี้ เราควรพิจารณาการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า เช่น สัญญา Euribor เดือนธันวาคม 2025 เพื่อเดิมพันในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สูงขึ้น การมองย้อนกลับไปที่วัฏจักรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงของ ECB ที่เริ่มในเดือนกรกฎาคม 2022 เราเห็นว่าตลาดปรับราคาอย่างรวดเร็วเมื่อเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ผลกระทบต่อพันธบัตรเยอรมัน
ด้วยเหตุนี้ ความกดดันจึงเพิ่มขึ้นต่อพันธบัตรรัฐบาลเยอรมัน การซื้อออปชั่นขายในสัญญาพันธบัตรเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการวางตำแหน่งสำหรับราคาพันธบัตรที่ตกลง เนื่องจากผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปีของเยอรมนี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความคาดหวังนโยบายของ ECB ได้เพิ่มขึ้นแล้ว 10 จุดพื้นฐานเป็น 3.18% ในเช้านี้เพียงจากรายงานเงินเฟ้อของรัฐเหล่านี้ การทำงานที่มีแนวโน้มเชิงรุกของ ECB ยังมีแนวโน้มสนับสนุนเงินยูโร ซึ่งอาจเห็นความผันผวนในออปชั่น EUR/USD เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำในปัจจุบัน เราจำได้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ระดับสูงกว่า 5% ในช่วงปี 2023 และสัญญาณใดๆ ที่แสดงถึง “ความยืดหยุ่น” นี้กลับมา จะทำให้ ECB ตื่นตระหนก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
