ความคาดหวังของตลาด
Credit Agricole คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี โดยครั้งแรกในเดือนกันยายน และอีกครั้งในเดือนธันวาคม พวกเขาคาดว่าอัตราเป้าหมายจะอยู่ที่ 4.00% หลังจากการหยุดนโยบายอย่างยาวนาน การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูง ซึ่งจำกัดความสามารถของธนาคารกลางในการปรับนโยบายการเงินอย่างชัดเจน เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงสัญญาณการชะลอตัว แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย Credit Agricole ประเมินว่าตลาดแรงงานมีเสถียรภาพอยู่ในระดับที่พอสมควร ทำให้ธนาคารกลางสามารถหลีกเลี่ยงการปรับนโยบายอย่างรุนแรง อัตราเงินเฟ้ออาจเร่งตัวขึ้นชั่วขณะเนื่องจากภาษี แต่ผลกระทบนี้คาดว่าจะมีระยะสั้นกลยุทธ์การลงทุน
เรากำลังติดตามอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เช่น ของที่เกี่ยวข้องกับ SOFR ซึ่งกำหนดราคาที่มีโอกาสสูงในการลดอัตราครั้งแรกในเดือนหน้า รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในต้นเดือนกันยายน เป็นตัวกระตุ้นที่ใกล้เคียงที่สุดที่จะเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นเหล่านี้ รายงานที่แข็งแกร่งเกินคาดอาจท้าทายเรื่องการลดอัตราในเดือนกันยายนและอาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น สถานการณ์นี้แสดงถึงการฟื้นตัวที่ถูกจำกัดในหุ้น แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างฉับพลันที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2023 เมื่อลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกถูกคาดการณ์ออกมา ด้วยความไม่แน่นอน กลยุทธ์ตัวเลือกที่จะได้ประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เช่น การซื้อสแทรดเดิลใน S&P 500 ก่อนการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ อาจเป็นประโยชน์ ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ยังคงอยู่ใกล้ 15 ซึ่งถือว่าต่ำในประวัติศาสตร์และเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าลงทุนในความผันผวน สุขภาพที่ต่อเนื่องของตลาดแรงงาน โดยมีรายงาน Non-Farm Payrolls ล่าสุดเพิ่มงานถึง 190,000 ตำแหน่ง ให้ข้ออ้างกับนักนโยบายในการอดทน สำหรับเรา นี่หมายความว่าการลงทุนที่พึ่งพาการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วมีความเสี่ยงสูง เรามองดูข้อมูลที่แสดงถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง เป็นอุปสรรคระยะสั้นสำหรับพันธบัตรและหุ้น เรายังต้องพิจารณาความเสี่ยงที่ภาษีอาจทำให้เกิดการเร่งเงินเฟ้ออีกครั้งในช่วงปลายปี ซึ่งทำให้การคาดการณ์ที่ง่ายในการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นไปได้ยาก การป้องกันตำแหน่งระยะยาวจากการกระตุ้นเงินเฟ้อในระยะสั้นอาจเป็นแนวทางที่ชาญฉลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
