ท่าทีชั่วคราวของเฟด
เฟดดูเหมือนจะใช้นโยบายชั่วคราวที่คล้ายกับการกระทำหลังการฟื้นตัวจากโควิด แต่ตลาดพันธบัตรดูเหมือนจะสงสัย กราฟที่ชันขึ้นอาจบ่งบอกถึงความผิดพลาดในนโยบายจากเฟด โดยสภาพการณ์ในปัจจุบันคล้ายกับความเสี่ยงเงินเฟ้อสูงที่อาจรวมถึงภาวะถดถอย ด้วยการพูดคุยเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน คาดว่าผลตอบแทนระยะสั้นจะลดลง ในขณะที่ผลตอบแทนระยะยาวอาจคงที่ท่ามกลางความคาดหวังในเรื่องเงินเฟ้อ แม้สถานการณ์นี้จะไม่เหมือนกัน แต่ก็ทำให้นึกถึงเหตุการณ์ในปี 1970 ที่นำไปสู่ภาระทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากแรงกดดันเรื่องเงินเฟ้อที่ยั่งยืน ในสถานการณ์เช่นนี้ ทองคำอาจได้รับประโยชน์อย่างมาก เนื่องจากบทบาทประวัติศาสตร์ที่เป็นเกราะป้องกัน against ความเสี่ยงเงินเฟ้อและความผันผวนของค่าเงินทำให้กรณีการลงทุนในสินทรัพย์นี้มีน้ำหนักมากขึ้น ด้วยส่วนต่างที่กว้างขึ้นระหว่างผลตอบแทนระยะสั้นและระยะยาว ควรพิจารณาการซื้อขายที่ทำกำไรจากการชันขึ้นอย่างต่อเนื่องของกราฟผลตอบแทน การลงทุนแบบดั้งเดิมในการชันขึ้นจะเกี่ยวข้องกับการซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีและขายฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีหรือ 30 ปีในเวลาเดียวกัน ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีและ 2 ปี ได้แยกออกไปแล้วกว่า 55 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับที่เราไม่เคยเห็นตั้งแต่ความผันผวนของตลาดในต้นปี 2023โอกาสในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
ตลาดได้คำนวณโอกาส 85% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งเปิดโอกาสในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น การลงทุนในสัญญาเช่นฟิวเจอร์ส SOFR ที่หมดอายุหลังการประชุมสามารถจับโอกาสการลดลงที่คาดหวังในผลตอบแทนระยะสั้น การเคลื่อนไหวนี้คาดหวังว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อส่วนต้นของกราฟ ความสงสัยของตลาดที่มีต่อเรื่องราวของเฟดสามารถเข้าใจได้ โดยเฉพาะหลังจากที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานล่าสุดแสดงที่ 3.1% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เป็นเหตุผลว่าทำไมผลตอบแทนระยะยาวจึงไม่ลดลงตามผลตอบแทนระยะสั้น ส่งผลให้เกิดความชันขึ้น เรากำลังเดิมพันว่าเฟดอาจทำผิดพลาดในนโยบาย ซึ่งคล้ายคลึงกับช่วงเริ่มต้นของระยะเงินเฟ้อที่เราเห็นหลังจากปี 2021 สภาพแวดล้อมนี้สนับสนุนการมองในเชิงบวกต่อทองคำในฐานะเกราะป้องกันต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากเงินเฟ้อสูง เราได้เห็นทองคำทดสอบที่ระดับ $2,450 ต่อออนซ์แล้ว และมีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในปริมาณออปชันซื้อในฟิวเจอร์สทองคำ (GC) ที่จะหมดอายุในเดือนธันวาคม การซื้อออปชันซื้อในทองคำหรือกองทุนรวมทองคำที่เกี่ยวข้อง เป็นแนวทางที่มีความเสี่ยงที่ชัดเจนในการทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้และตำแหน่งที่ท้าทายของเฟด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
