ความคาดหวังจากธนาคารกลาง
ความคาดหวังในปัจจุบันสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีแสดงให้เห็นว่าเฟดมีการคาดการณ์การลด 54 จุดฐาน และมีโอกาส 85% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป ธนาคารกลางยุโรป (ECB), ธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE), ธนาคารแห่งแคนาดา (BoC), ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) มีการคาดการณ์และการเปลี่ยนแปลงจุดฐานที่แตกต่างกัน ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คาดหวังการเปลี่ยนแปลง 7 จุดฐานโดยมีโอกาสสูงในการไม่มีการเปลี่ยนแปลง ในทางกลับกัน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คาดหวังการเพิ่มขึ้น 18 จุดฐานภายในสิ้นปี โดยมีโอกาส 88% ในการรักษาอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน การกล่าวสุนทรพจน์ล่าสุดของประธานเฟดพาวเวล ทำให้ตลาดมีการตั้งราคาลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ก่อนที่จะตั้งอยู่ในระดับที่มั่นคง ขณะนี้มีการคาดการณ์การลด 54 จุดฐานภายในสิ้นปี และทุกสายตาตั้งอยู่ที่รายงานการจ้างงานที่ไม่ใช่เกษตรกรรมซึ่งจะเผยแพร่ในสัปดาห์แรกของกันยายน 2025 ข้อมูลนี้จะเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดความคาดหวังของนโยบายเฟดในอนาคตอันใกล้ เพื่อให้เข้าใจบริบท สถิติราคาสินค้าคุณภาพที่แท้จริง (CPI) ล่าสุดสำหรับเดือนกรกฎาคม 2025 อยู่ที่ 2.8% ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2023 ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มที่อ่อนโยนของเฟด เราจำได้ว่า รายงานงานที่อ่อนแอหลายชุดในปลายปี 2024 ได้สร้างการสิ้นสุดของรอบการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย หากตัวเลข NFP อ่อนแอในสัปดาห์หน้า จะยืนยันแนวโน้มการเย็นลงนี้และน่าจะเพิ่มโอกาสสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในปีนี้กลยุทธ์ของผู้ค้า
นักเทรดอนุพันธ์ควรปรับตำแหน่งเพื่อรับมือกับความผันผวนรอบรายงานการจ้างงานนี้ รายงานที่แข็งแกร่งเช่น การเพิ่มงานมากกว่า 225,000 ตำแหน่ง จะท้าทายราคาปัจจุบันและทำให้การขายฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยกลายเป็นการเทรดที่น่าสนใจเมื่อความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลง ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขที่อ่อนแอต่ำกว่า 150,000 จะยืนยันแนวโน้มที่อ่อนโยน และทำให้การซื้อฟิวเจอร์สหรือออปชันให้สิทธิในการซื้อพันธบัตรของรัฐบาลเป็นกลยุทธ์ที่มีแนวโน้ม เราต้องจับตาดูความแตกต่างชัดเจนกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ซึ่งเป็นธนาคารกลางเพียงแห่งเดียวที่ตลาดคาดการณ์ถึงการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 18 จุดฐาน นี่เป็นผลมาจากข้อมูลการเติบโตค่าแรงในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ของญี่ปุ่นที่สูงสุดในรอบ 30 ปี ซึ่งบีบให้ธนาคารกลางต้องดำเนินการ การปะทะกันของนโยบายนี้อาจส่งผลให้การเทรดที่อิงกับการแข็งค่าของเงินดอลลาร์เทียบกับเยนมีความเสี่ยง ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางอื่น ๆ เช่น ECB และ BoE คาดว่าจะยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลง ซึ่งเสนอช่องทางโอกาสน้อยในทันที อย่างไรก็ดี ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้นสำหรับออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ โดยคาดหวังการลด 37 และ 35 จุดฐานตามลำดับ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอที่ต่อเนื่องในสกุลเงินออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ หากข้อมูลภายในประเทศเพียงพอ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
