ตลาดกำลังจับตามองความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานในเดือนกันยายน โดย Société Générale ระบุว่า ธีมหลักที่แจ็คสันโฮลจะมุ่งเน้นไปที่ตลาดแรงงาน
นโยบายของ Fed กำลังถกเถียงกันว่าความตึงเครียดในตลาดแรงงานเกิดจากการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอลงหรือจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโดยรวม การตัดสินใจในเดือนกันยายนนี้จะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มตลาดแรงงานมากกว่าความเคลื่อนไหวของราคา ราคาที่สูงขึ้นอาจเพิ่มโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากสามารถส่งผลกระทบเชิงลบต่อโอกาสการเติบโต
แจ็คสันโฮลจะเป็นโอกาสแรกในการตรวจสอบการสื่อสารของ Fed อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์เช่นรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันที่ 5 กันยายนและดัชนีราคาผู้บริโภคในวันที่ 10 กันยายนคาดว่าจะมีอิทธิพลมากกว่าในความคาดหวังของตลาด
หากข้อมูลการจ้างงานที่กำลังจะมาถึงผิดหวังกว่าเดิม ตลาดอาจสำรวจโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานในเดือนหน้า
ด้วยการประชุมซิมโปเซียมแจ็คสันโฮลที่กำลังจะมาถึง ความสนใจของเราจะมุ่งเน้นไปที่ตลาดแรงงาน นโยบายของ Fed กำลังถกเถียงกันว่าความตึงเครียดทางการจ้างงานเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นเป็นระบบหรือแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ผลลัพธ์ของการถกเถียงนี้จะมีผลต่อแนวทางของอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี
เรากำลังเห็นสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการอ่อนตัวในตลาดงาน ซึ่งสนับสนุนกรณีสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุดในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 115,000 ราย ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 190,000 และอัตราการว่างงานได้เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% นี่เป็นไปตามแนวโน้มข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอลงในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อ Fed ให้ต้องดำเนินการ
อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ซับซ้อนขึ้นเนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีแนวโน้มที่สูง โดยการอ่านค่าดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดอยู่ที่ 3.8% ซึ่งทำให้ Fed ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก โดยต้องสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเติบโตและความเสี่ยงในการทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคาอีกครั้ง รายงานการจ้างงานที่อ่อนแออาจบังคับให้ Fed ต้องให้ความสำคัญกับแนวโน้มการเติบโตมากกว่ากรณีของเงินเฟ้อ
สำหรับนักเทรด นี่หมายความว่าความผันผวนจะเป็นกลยุทธ์หลักก่อนเข้าสู่สัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ความผันผวนที่คาดการณ์ได้ในออปชันดัชนี ซึ่งวัดจาก VIX ได้ปรับสูงขึ้นเกิน 19 และเราคาดว่ามันจะสูงขึ้นอีกก่อนการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญ การเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาดแทนที่จะเป็นทิศทางเฉพาะอาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม
สถานการณ์นี้ทำให้เรานึกถึงการเปลี่ยนแผนแบบก่อนหน้านี้ของ Fed ในปี 2019 ตอนที่พวกเขาลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความกลัวในการเติบโตของเศรษฐกิจโลก แม้ว่าสภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศจะค่อนข้างแข็งแกร่ง ประวัติศาสตร์นี้บ่งชี้ว่าราชการอาจพร้อมที่จะมองข้ามรายงานเงินเฟ้อเพียงฉบับเดียวหากพวกเขามองเห็นภัยคุกคามที่มีต่อแรงงาน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
