การถกเถียงระหว่างผู้ที่สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกับผู้ที่ต้องการรักษาอัตรา
ผู้ที่สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย (Doves) รวมถึง Waller และ Bowman สนับสนุนให้มองข้ามการเพิ่มราคาที่เกิดจากภาษีและเรียกร้องให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ผู้ที่มีทัศนคติแข็งกร้าว (Hawks) มุ่งเน้นไปที่แรงกดดันด้านราคาที่แน่นอน โดยเฉพาะในบริการ และยืนยันว่าท่าทีปัจจุบันของ Fed ช่วยในการจัดการผลกระทบจากภาษี Schmid จาก Kansas City Federal Reserve วิจารณ์วิธีการคำนวณ “เงินเฟ้อที่ไม่มีผลกระทบจากภาษี” ว่าไม่เกี่ยวข้อง รายงานการประชุมระบุถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นภายใน Fed ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการถกเถียงที่เข้มข้นในที่ประชุมเดือนกันยายนที่จะถึงนี้ ตั้งแต่การประชุมในเดือนกรกฎาคม ความถกเถียงได้ทวีความรุนแรงขึ้น ผู้ที่สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างว่าให้มองข้ามการเพิ่มราคาที่เกี่ยวกับภาษี โดยอ้างถึงข้อมูลด้านแรงงานที่อ่อนตัวเพื่อสนับสนุนการปรับลดโดยเร็ว ขณะที่ผู้ที่มีทัศนคติแข็งกร้าวสังเกตความกดดันด้านราคาเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในบริการ และชื่นชมท่าทีที่สม่ำเสมอของ Fed ในการควบคุมผลกระทบจากภาษี Schmid ยืนยันความแตกต่างด้วยการปฏิเสธแนวทางการยกเว้นภาษีจากการคำนวณเงินเฟ้อผลกระทบต่อการตลาด
เราพบรายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคม 2025 ที่เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ โดยมีการเพิ่มตำแหน่งงานเพียง 150,000 และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ข้อมูลนี้สนับสนุนผู้ที่เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพื่อปกป้องการจ้างงาน ในทางกลับกัน ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อในบริการหลักยังคงสูงที่ 4.3% ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้ผู้ที่มีทัศนคติแข็งกร้าวต้องการถืออัตราไว้ ความแตกต่างที่ชัดเจนนี้หมายความว่าอัตราความผันผวนที่คาดการณ์ในตลาดหุ้นและอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยอาจถูกมองว่าต่ำเกินไป เราได้เห็นดัชนี VIX เพิ่มขึ้นจาก 14 เป็น 19 ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มขึ้น ผู้ค้าอาจพิจารณาซื้อการลงทุนที่สามารถทำกำไรได้จากการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในดัชนีสำคัญ โดยเฉพาะก่อนรายงานเงินเฟ้อครั้งถัดไปและการตัดสินใจของ Fed ในเดือนกันยายน ตลาดอนาคตอัตราดอกเบี้ยกำลังคาดการณ์ถึงความน่าจะเป็นประมาณ 40% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 15% ในเดือนที่แล้ว สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าข้อโต้แย้งของผู้ที่สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังได้รับความสนใจ แต่ยังไม่แน่ชัด การตั้งราคาเช่นนี้บ่งชี้ว่าการตัดสินใจคงอัตราไว้สามารถทำให้ผลตอบแทนระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างกระทันหัน เราสามารถย้อนกลับไปดูการถกเถียงนโยบายในปี 2018 ซึ่งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าและการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของ Fed ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวในตลาดอย่างมาก ในช่วงเวลานั้น การสื่อสารของ Fed เป็นสิ่งที่สำคัญ และการเปลี่ยนแปลงในน้ำเสียงจะทำให้เกิดการปรับราคาอย่างฉับพลัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
