Market Reactions
ในตลาด NASDAQ ตกลง 23 จุด ขณะที่ Dow Jones และ S&P แสดงผลกำไรที่ 254 และ 7.21 จุดตามลำดับ อัตราผลตอบแทนของรัฐบาลสหรัฐอยู่ในสภาพที่มั่นคง โดยมีการลดลงเล็กน้อยในโน้ตสองปีและสิบปี Goolsbee แสดงให้เห็นว่าความพร้อมอาจไม่ตรงกับการตัดสินใจอัตราในเดือนกันยายนเนื่องจากผลกระทบจากเงินเฟ้อในบริการ ตลาดยังคงคาดการณ์ความเป็นไปได้สูงสำหรับการลดอัตรา 25 จุดในเดือนกันยายน ข้อคิดเห็นที่จะถึงจากประธานเฟด Powell ที่ Jackson Hole อาจชี้แจงสถานการณ์ได้ ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดกระตุ้นความวิตก เพิ่มความท้าทายให้กับความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งในตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราในเดือนกันยายน ดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับเดือนกรกฎาคม 2025 เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดที่ 3.5% จากการกระโดดอย่างน่าประหลาดใจในเงินเฟ้อบริการ ซึ่งเราหวังว่าจะเริ่มเย็นลง ความแยกนี้ทำให้เห็นความต่างระหว่างท่าทีระมัดระวังของเฟดกับสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ความไม่แน่นอนนี้หมายความว่าเราควรคาดหวังให้ความผันผวนในตลาดเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ถัดไป ราคาสัญญาอนุพันธ์ โดยเฉพาะสำหรับสัญญาที่จะหมดอายุหลังจากรายงานเงินเฟ้อครั้งถัดไปและการประชุมเฟดในเดือนกันยายน จะมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น นักลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นนี้ เนื่องจากทางข้างหน้าตอนนี้ไม่ชัดเจนBond Market Reaction
การตอบสนองของตลาดพันธบัตร โดยที่ผลตอบแทนลดลงเล็กน้อย ดูเหมือนจะขัดแย้งกับความคิดเห็นที่พยายามกระตุ้น ในวันนี้ เครื่องมือ CME FedWatch ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ 91% สำหรับการลดอัตราในเดือนหน้า นี่เป็นโอกาสให้ปรับตำแหน่งต่อต้านความเห็นเป็นเอกฉันท์นี้ หากเราคิดว่าเฟดจะให้ความสำคัญกับข้อมูลเงินเฟ้อใหม่นี้อย่างจริงจังและเลือกที่จะรักษาอัตราให้อยู่ในระดับเดิม การพูดถึง “สถานการณ์ฝันร้าย” ที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาและการลดลงของงานเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อหุ้น โดยเฉพาะในภาคการเติบโต เราเห็นพลศาสตร์ที่คล้ายกันเมื่อปลายปี 2023 เมื่อเงินเฟ้อบริการที่ติดนิสัยทำให้การเปลี่ยนทิศทางของเฟดช้าลงและทำให้ตลาดลดลงชั่วคราว สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการซื้อทางเลือกการประกันภัยในดัชนีสำคัญอาจเป็นวิธีที่รอบคอบในการป้องกันความเสี่ยงจากการตกต่ำที่อาจเกิดขึ้น เรายังต้องพิจารณาภาษีใหม่ที่เกี่ยวกับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนรถยนต์ที่ดำเนินการเมื่อเดือนมิถุนายน 2025 ค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจเริ่มปรากฏเด่นชัดมากขึ้นในรายงานดัชนีราคาผู้ผลิตครั้งหน้าซึ่งทำให้ภาพรวมของเงินเฟ้อสำหรับเฟดยิ่งซับซ้อน ความเสี่ยงคือการเพิ่มราคาเนื่องจากภาษีเหล่านี้ไม่ใช่แค่เหตุการณ์ครั้งเดียวและอาจบีบให้เฟดต้องคงอัตราเช่นเดิม นอกจากนั้น สายตาทุกคู่จะรอดูคำพูดของประธานเฟด Powell ที่ประชุม Jackson Hole ในวันที่ 22 สิงหาคม ข้อเสนอของเขาจะมีความสำคัญในการยืนยันความคาดหวังที่อ่อนโยนของตลาดหรือตรงกับท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นที่เราได้ยินในตอนนี้ สัญญาณใด ๆ ที่เป็นการแสดงว่าเฟดกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อมากกว่าที่ตลาดคาดหมายอาจทำให้เกิดการปรับราคาสินทรัพย์ครั้งใหญ่ได้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
