ต้านแรงกดดันจากต่างประเทศ
คำพูดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะต้านทานแรงกดดันจากต่างประเทศในการปรับอัตราดอกเบี้ยในทันที เรามองว่านี่เป็นความพยายามอย่างเป็นทางการในการจัดการความคาดหวังของตลาดก่อนการประชุมเกี่ยวกับนโยบายครั้งถัดไป ซึ่งอาจเพิ่มโอกาสในการอ่อนค่าของเยนต่อไป อีกทั้ง BOJ ให้ความสำคัญกับระยะเวลาของตัวเอง ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญยังคงเป็นปัจจัยหลักสำหรับผู้ค้าเงินตรา ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอยู่ที่ 5.25% และอัตรานโยบายของ BOJ ที่ 0.10% สิ่งนี้สร้างแรงจูงใจในการขายเยนเพื่อซื้อดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า สูงสุดในสัปดาห์นี้ อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ประมาณ 165 ซึ่งเป็นระดับที่ทำให้เกิดความกังวลในทางการ ข้อมูลล่าสุดให้เหตุผลแก่ BOJ สำหรับท่าทีที่อดทน ซึ่งเราคิดว่าพวกเขาจะยังคงรักษาไว้ อัตราดัชนีราคาผู้บริโภคหลักของญี่ปุ่นสำหรับกรกฎาคม 2025 อยู่ที่ 2.1% ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก 2.3% ในเดือนมิถุนายน แนวโน้มนี้สนับสนุนข้อโต้แย้งว่าการลดอัตราเงินเฟ้ออยู่รอบๆ เป้าหมาย 2% ลดความจำเป็นในการปรับอัตรา ตามความไม่แน่นอนนี้ เราเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับตัวเลือกเกี่ยวกับเยน ผู้ค้ากำลังซื้อสัญญาซื้อขาย USD/JPY ที่คาดว่าในอนาคตจะทำให้มีการเปลี่ยนแปลงราคาขนาดใหญ่ทั้งสองด้าน โดยมีวันหมดอายุในช่วงปลายเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเล่นโดยตรงบนความผันผวนที่สูงขึ้นที่คาดว่าจะเกิดขึ้นรอบการประชุมครั้งต่อไปของ BOJการแทรกแซงเงินตรา
เรายังต้องมองดูสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีต โดยเฉพาะการแทรกแซงเงินตราของกระทรวงการคลังในปี 2022 และ 2024 เมื่อเยนอยูในระดับอ่อนแอเช่นเดียวกัน ส่งผลให้ผู้ค้าบางรายซื้อทางเลือก JPY call ราคาถูกที่อยู่นอกเงิน ซึ่งทำหน้าที่เหมือนลอตเตอรี่ราคาถูกที่จะจ่ายผลตอบแทนที่มากหากรัฐบาลเข้ามาแทรกแซงเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับเยนอย่างกะทันหัน การเบี่ยงเบนในนโยบายนี้ยังมีผลกระทบต่ออนุพันธ์หุ้น เยนที่อ่อนแอมักจะส่งเสริมกำไรให้กับผู้ส่งออกในญี่ปุ่น และเราเห็นว่า ดัชนี Nikkei 225 เพิ่มขึ้นกว่า 15% ตั้งแต่ต้นปี 2025 ผู้ค้ากำลังใช้ฟิวเจอร์ส Nikkei เพื่อคาดการณ์ว่าการไม่กระทำของ BOJ จะทำให้หุ้นอยู่ในภาวะดีในสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
