ตลาดแรงงานเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแอ
ตลาดแรงงานยังคงใกล้ถึงการจ้างงานเต็มที่ แต่เริ่มมีสัญญาณความอ่อนแอ การเติบโตของตำแหน่งงานอยู่ในระดับต่ำ และความต้องการและอุปทานแรงงานลดลง การลดจำนวนผู้อพยพอาจทำให้ตำแหน่งงานนอกภาคเกษตรลดลงต่ำกว่า 50,000 แม้ว่าการเติบโตของงานจะลดลง อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.2% Musalem ใช้วิธีการพิจารณาเป็นครั้งๆ ไปและมุ่งเป้าไปที่ตำแหน่งที่มองไปข้างหน้า เขาได้ปรับการประเมินความอ่อนแอในตลาดแรงงานขึ้น และมุมมองเกี่ยวกับเงินเฟ้อได้ปรับลดลงเนื่องจากภาษีศุลกากร การกำหนดการสนับสนุนทางนโยบายที่แน่นอนไม่แน่นอนสำหรับ Musalem แม้จะมีความเสี่ยงเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่คงอยู่นาน แต่ก็ไม่ใช่ความคาดหวังหลักของเขา การเติบโตที่ช้าลงและแรงกดดันทางการเงินอาจส่งผลต่อการจ้างงาน แต่การเลิกจ้างยังไม่ใช่ความกังวลในขณะนี้ ความรับผิดชอบหลักของเขาคือการฟังเสียงของประชาชนและผู้คนในชุมชนปัญหาเงินเฟ้อและการจ้างงานยังคงมี
เรากำลังเผชิญกับเงินเฟ้อที่สูงถึง 3% ซึ่งมากกว่าค่าเป้าหมาย 1% รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2025 ยืนยันว่าเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากภาษีศุลกากรใหม่ที่เรียกเก็บสินค้าอุปโภคบริโภค ความกดดันด้านราคานี้ทำให้การปรับนโยบายการเงินให้ผ่อนปรนเป็นเรื่องยาก ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณอ่อนแอแม้ว่าจะมีอัตราการว่างงานที่คงที่อยู่ที่ 4.2% รายงานการจ้างงานล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2025 พบว่ามีงานใหม่เพียง 65,000 ตำแหน่ง ซึ่งได้รับผลกระทบจากการปรับลดจำนวนตำแหน่งงานในเดือนก่อนหน้านี้ อัตราการว่างงานที่ดูเหมือนจะคงที่นี้อาจทำให้เข้าใจผิดได้ เนื่องจากอัตราการเข้าร่วมแรงงานลดลงเหลือ 62.1% แสดงให้เห็นว่าผู้คนออกจากตลาดแรงงานมากกว่าการหางาน สถานการณ์นี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก ระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการรักษาการจ้างงานเต็มที่ ความไม่แน่นอนนี้ทำให้เราคาดว่าตลาดจะมีความผันผวนสูงในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ เราเห็นดัชนี VIX ซึ่งเป็นการวัดความกลัวในตลาด เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำที่ประมาณ 15 เมื่อต้นปี มาซื้อขายอยู่เหนือ 20 อย่างต่อเนื่อง สำหรับนักลงทุนในอนุพันธ์ สถานการณ์นี้อาจมีข้อได้เปรียบจากกลยุทธ์ที่สร้างผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคา แทนที่จะมุ่งเน้นที่ทิศทางเฉพาะ การทำสัญญาซื้อขายแบบ straddles หรือ strangles บนดัชนีหลักก่อนการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายนสามารถจับการเคลื่อนไหวที่สำคัญได้ ไม่ว่าจะเป็นการมุ่งเน้นที่ตลาดแรงงานอ่อนแอหรือตัวเงินเฟ้อที่มีต่อเนื่อง วิธีการนี้ทำให้การคาดการณ์ผลลัพธ์เป็นเรื่องที่ท้าทายมาก ผลกระทบจากการเก็บภาษี โดยเฉพาะในไตรมาสที่สองของปี 2025 ยังคงเป็นปัจจัยที่ไม่สามารถคาดเดาได้ แม้ว่ากรณีพื้นฐานคือความกดดันทางราคาอาจจะลดน้อยลง แต่ก็มีความเสี่ยงที่อาจกลายเป็นเรื่องที่ยาวนาน ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นเป็นระยะเวลานานยิ่งขึ้น การเติบโตที่ช้าลงและแรงกดดันต่อกำไรของบริษัทอาจเป็นสาเหตุให้เกิดการลดลงในจำนวนการจ้างงานมากขึ้น ขณะที่บริษัทต่างๆ ยังไม่แสดงสัญญาณการเลิกจ้างครั้งใหญ่ในขณะนี้ นักลงทุนควรจับตาดูการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกนี้ หากมีการประกาศเลิกจ้างเพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณที่ทรงพลังว่าความอ่อนแอในตลาดแรงงานกำลังเร่งตัวขึ้น ขัดขวางการตอบสนองทางนโยบายได้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
