การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ
Rieder เชื่อว่าธนาคารกลางอาจผ่อนคลายนโยบายในการประชุมเดือนกันยายน โดยเขาแนะนำให้ตัดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดซึ่งอาจสอดคล้องกับความคาดหวังเงินเฟ้อตลอดระยะยาว โดยพิจารณาความก้าวหน้าในด้านผลผลิตในอุตสาหกรรมต่างๆ Rick Rieder ดำรงตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายการลงทุนในสินทรัพย์การเงินถาวรทั่วโลกที่ BlackRock จากการประชุมของธนาคารกลางที่ใกล้เข้ามา เราเห็นความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุด ซึ่งเป็นแนวทางที่เข้มข้นกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยได้รับแรงผลักดันจากการพิจารณาทางการเมืองและความเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อได้รับการควบคุมอย่างเพียงพอ มุมมองนี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางอาจดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความเชื่อในการลดอัตราดอกเบี้ยได้รับการสนับสนุนจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าจะมีระดับที่สูงกว่าช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่ตัวเลขที่มาจาก Core CPI ปีต่อปีที่ 2.8% ก็ต่ำกว่าที่น่ากังวลที่สุด และยังคงเป็นไปตามแนวโน้มการลดเงินเฟ้อที่กว้างขวางจากจุดสูงสุดที่เห็นในปี 2022 นอกจากนี้เราสังเกตว่า productivity ของแรงงานมีความแข็งแกร่ง โดยส่งผลให้เกิดการเพิ่มขึ้นที่ 2.5% ในไตรมาสที่สองของปี 2025 ซึ่งช่วยในการลดแรงกดดันด้านค่าจ้างผลกระทบต่อเทรดเดอร์และตลาด
เพื่อตอบสนองตลาดอนาคตของอัตราดอกเบี้ยได้มีการทบทวนอย่างเข้มข้น โดยปัจจุบันมีการคาดการณ์ความเป็นไปได้ 45% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดในเดือนกันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเพียง 10% ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์มีการพิจารณาแนวโน้มการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าที่คาดการณ์อย่างจริงจัง การเปลี่ยนแปลงนี้สร้างโอกาสใหม่ในอนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ หมายความว่าเราควรพิจารณาการตั้งตำแหน่งสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต การซื้อสัญญา Future SOFR (Secured Overnight Financing Rate) สำหรับเดือนกันยายนหรือเดือนธันวาคมเป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาในการลงทุนในผลลัพธ์นี้ สัญญาเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นในมูลค่าหากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้ การลดอัตราอย่างมหาศาลนี้นั้นไม่ธรรมดา เนื่องจากธนาคารกลางไม่ได้เริ่มต้นรอบการผ่อนคลายด้วยการเคลื่อนไหว 50 จุดตั้งแต่การดำเนินการฉุกเฉินในช่วงวิกฤต COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 โดยทั่วไปการเคลื่อนไหวแรกจะมีความระมัดระวังมากกว่า 25 จุด Consequently, we are looking at options on equity indexes, as a sharp rate cut would likely be bullish for stocks. Call options on the S&P 500 for September or October expiration could provide leveraged upside to a market rally. Conversely, a weaker dollar would be expected, making put options on the U.S. Dollar Index (DXY) an attractive hedge or speculative play.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
