ธนาคารเตือนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย
แบงก์ออฟอเมริกามีความกังวลว่าการลดอัตราในเดือนกันยายนอาจเริ่มรอบการผ่อนคลายโดยที่ไม่มีหลักฐานชัดเจนว่าเงินเฟ้อได้สูงสุดแล้ว คาดว่าปีนี้จะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารเน้นการปรับลดข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับการลดงานที่ไม่ดี ซึ่งอาจเกิดขึ้นหากตลาดแรงงานแย่ลงแทนที่จะควบคุมเงินเฟ้อได้ เรากังวลว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะเป็นปัญหายาวนานกว่าที่หลายคนคาดคิด โดยดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกรกฎาคมปี 2025 อยู่ที่ 3.1% สูงกว่าจุดหมาย 2% ผลกระทบจากการขึ้นภาษีที่ประกาศเมื่อเดือนที่แล้วเกี่ยวกับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนอุตสาหกรรมสร้างแรงกดดันให้เกิดเงินเฟ้อเพิ่มเติม ปัจจัยเหล่านี้ท้าทายมุมมองว่าธนาคารกลางมีที่ว่างในการผ่อนคลายนโยบาย ธนาคารกลางควรต้านการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนกันยายน การปรับลดข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมิถุนายนจากรายงานเดิม 190,000 เป็นเพียง 150,000 เพิ่มความเสี่ยงของการลดงานที่ไม่ดีเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานแทนที่จะเป็นความมั่นใจในการจัดการกับเงินเฟ้อ ผู้กำหนดนโยบายที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอาจประเมินความกดดันด้านราคาในอนาคตต่ำเกินไปผลกระทบต่อทรัพย์สินและกลยุทธ์
สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ นี่หมายถึงตลาดอาจประเมินค่านโยบายการเงินต่ำเกินไป เครื่องมือ CME FedWatch แสดงโอกาส 60% ที่จะลดอัตราในเดือนกันยายน ซึ่งเรามองว่าเป็นการคาดหมายที่มองโลกในแง่ดีเกินไป ควรพิจารณาใช้ตำแหน่งที่ได้ประโยชน์จากอัตราที่สูงนาน เช่น การขายฟิวเจอร์ส SOFR ในเดือนกันยายนหรือการซื้อ swaption สำหรับจ่าย ความไม่แน่นอนของนโยบายนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความผันผวนในตลาด เราเห็นการพุ่งของ VIX ในปี 2022 เมื่อธนาคารกลางต้องทำตัวรุนแรงมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ การซื้อออปชัน VIX หรือฟิวเจอร์สสำหรับเดือนกันยายนและตุลาคมอาจทำหน้าที่เป็นการป้องกันที่มีประสิทธิภาพต่อความประหลาดใจที่เข้มงวดจากธนาคารกลาง หากธนาคารกลางยังคงรักษาอัตราให้คงที่ในเดือนกันยายน จะทำให้ตลาดหุ้นผิดหวัง ซึ่งได้ประเมินว่าธนาคารกลางจะทำให้เกิดการผ่อนคลาย ในทางนี้ ผู้ค้าอาจพิจารณาการซื้อออปชันป้องกันสำหรับ S&P 500 กลยุทธ์นี้จะป้องกันตำแหน่งจากการลดลงของตลาดที่อาจเกิดจากการประเมินอัตราดอกเบี้ยใหม่ นอกจากนี้ ธนาคารกลางที่เข้มงวด โดยเฉพาะในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปยังคงส่งสัญญาณการทำตัวหย่อนยาน ชี้ไปที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ทำให้ตำแหน่งยาวสำหรับดอลลาร์ดึงดูดใจ การเดิมพันในอัตราแลกเปลี่ยน USD/EUR ที่สูงขึ้นอาจเสนอคู่โอกาสที่น่าสนใจในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
