การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นที่ธนาคารกลาง
การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นที่ธนาคารกลางรวมถึงการเสนอชื่อใหม่ โดยมีฮัสเซตต์และวาร์ชเป็นผู้สมัครที่น่าจะเป็นไปได้ การบริหารงานมีแผนที่จะตั้งคำถามเกี่ยวกับกระบวนการลงคะแนนของธนาคารกลาง โดยเรียกมันว่ามีลักษณะเป็นพรรค ขณะเดียวกันก็กล่าวถึงการผ่อนคลายนโยบายเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลง โดยตัวเลขการจ้างงานและอัตราดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลง อัตราผลตอบแทน 10 ปีลดลงจาก 4.40% เป็น 4.20% และอัตราผลตอบแทน 2 ปีจาก 4% เป็น 3.72% อัตราดอกเบี้ยจำนองลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 6.77% ขณะที่ธนาคารถูกวิจารณ์ว่าไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยจำนองเพียงพอต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ การมุ่งเน้นของรัฐบาลต่อการค้าของอินเดียกับรัสเซียเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ การนำเข้าน้ำมันดิบจากรัสเซียโดยอินเดียยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉลี่ยมากกว่า 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนที่แล้ว ทำให้มีภัยคุกคามจากภาษีใหม่ที่มีความน่าเชื่อถือ ผู้ค้าอนุพันธ์ควรพิจารณาจัดการความเสี่ยงจากค่าเงินรูปีอินเดียที่มีความผันผวน เนื่องจากคู่เงิน USD/INR ได้เพิ่มขึ้นแล้วถึง 84.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในปีนี้ เรามองเห็นความไม่แน่นอนที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับเส้นทางของธนาคารกลาง ซึ่งถูกกระตุ้นจากคำวิจารณ์จากสาธารณะและการเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงระบอบ การกดดันทางการเมืองนี้ทำให้ยากที่จะอิงการตอบสนองแบบดั้งเดิมของธนาคารกลางต่อข้อมูลเศรษฐกิจ สำหรับผู้ค้า นั่นหมายความว่าตำแหน่งอัตราดอกเบี้ยระยะยาวมีความเสี่ยงสูง และควรมุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวระยะสั้นการกำหนดราคาในตลาดและความผันผวน
ตลาดได้ทำการกำหนดราคาด้วยการคาดการณ์ที่อ่อนแอลงอย่างเข้มงวดจากสัญญาณล่าสุดของความอ่อนแอในเศรษฐกิจ ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดอนุพันธ์ประเมินความน่าจะเป็นในทางที่ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยที่ประชุม FOMC ในเดือนกันยายนเกือบ 75% ความรู้สึกนี้ได้กดดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีลดลงไปสู่ 4.20% ด้วยสัญญาณที่ขัดแย้งระหว่างแรงกดดันทางการเมืองและข้อมูลเศรษฐกิจ เราเชื่อว่าการถือครองความผันผวนเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดที่สุด ดัชนีความผันผวน Cboe (VIX) ได้ค่อยๆ เพิ่มขึ้นอยู่ที่ประมาณ 19 ซึ่งสะท้อนถึงความวิตกกังวลของตลาด การซื้อออปชั่น เช่น การซื้อสัญญาออปชั่นขายบนดัชนีหลัก หรือการซื้อสัญญาออปชั่นแบบ straddles บน ETF ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย อาจมีแนวโน้มที่ดีกว่าการเสี่ยงในด้านการคาดการณ์ที่แน่นอน เมื่อตั้งใจย้อนกลับไปที่วงจรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่เข้มแข็งในปี 2022-2023 คาดการณ์ในตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งก่อนสิ้นปีนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ความเสี่ยงหลักในสัปดาห์ที่จะถึงนี้คือธนาคารกลางอาจไม่ปฏิบัติตามการคาดการณ์ที่อ่อนแอนี้ อาจเกิดจากการแต่งตั้งคณะกรรมการคนใหม่ที่มีแนวโน้มที่เข้มแข็ง ซึ่งอาจทำให้ตลาดตกใจและคืนการลดลงล่าสุดในผลตอบแทน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
