ดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลยังคงทรงตัวเหนือระดับต่ำสุดเมื่อวันศุกร์ โดยอนาคตหุ้นสหรัฐมีแนวโน้มดีขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกันก็มีความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากแนวโน้มในวงกว้างยังคงมีอยู่
ความน่าเชื่อถือของนโยบายสหรัฐอยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างมาก การลาออกของผู้ว่าการเฟด Adriana Kugler และการแต่งตั้งผู้สืบทอดที่สอดคล้องกับวาระของทรัมป์ รวมถึงการปลดหัวหน้าสำนักงานสถิติแรงงาน ทำให้มีผลต่อการมองข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐ
เศรษฐกิจของสหรัฐกำลังเผชิญกับความท้าทาย โดยอัตราภาษีศุลกากรเฉลี่ยของสหรัฐสูงถึง 18.3% ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1934 เพิ่มขึ้นจาก 2.4% ในเดือนมกราคม คาดว่าภาษีเหล่านี้จะลดการเติบโตของ GDP จริงลง 0.5% ในปี 2025 และ 2026 ขณะเดียวกันอาจทำให้ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 1.8% ในระยะสั้น
สภาพตลาดที่ไม่แน่นอนทำให้การฟื้นตัวเล็กน้อยในหุ้นสหรัฐดูเปราะบาง ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ปิดตัวในสัปดาห์ที่แล้วที่สูงกว่า 22 ซึ่งเป็นระดับที่ไม่พบมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปี 2024 ทำให้คาดว่าจะมีความผันผวนต่อไป ดังนั้นเราจึงชอบกลยุทธ์ที่ทำกำไรจากความผันผวน เช่น การซื้อออปชั่น VIX หรือการตั้งค่ากลยุทธ์ long strangles บน S&P 500
การตั้งคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสถาบันในสหรัฐ โดยเฉพาะสำนักงานสถิติแรงงาน ทำให้มุมมองของเราเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจเปลี่ยนไป เราไม่สามารถพึ่งพาหมายเลขอย่างเป็นทางการได้เหมือนที่ผ่านมา ซึ่งการเปิดเผยข้อมูล CPI ในวันที่ 15 สิงหาคมนี้มีความเสี่ยงเป็นพิเศษ ความไม่แน่นอนนี้ทำให้การซื้อขายออปชั่นรอบการประกาศน่าสนใจมากกว่าการทำธุรกรรมฟิวเจอร์สในทิศทางล่วงหน้า
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในภาษีศุลกากรชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตชะลอลงและราคาสินค้าขึ้นเรื่อย ๆ ผู้ค้าปลีกชั้นนำได้เตือนในสายการประชุมผลประกอบการไตรมาสที่ 2 เกี่ยวกับการที่จะต้องส่งต่อค่าใช้จ่ายการนำเข้าให้กับผู้บริโภค เราจึงมองหาการซื้อออปชั่น put บน ETFs ของสินค้าฟุ่มเฟือย เนื่องจากคาดว่าการใช้จ่ายจะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเทศกาลวันหยุด
สภาพแวดล้อมนี้สร้างปัญหาสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ ทำให้แนวทางของอัตราดอกเบี้ยไม่ชัดเจน ราคาผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะแฟลตลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยมีช่องว่างระหว่างพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปีแคบลงเหลือเพียง 15 จุด ซึ่งสะท้อนถึงความสับสนนี้ นี่จึงเป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับการซื้อออปชั่นบน ETFs ของพันธบัตรรัฐบาล เช่น TLT โดยสามารถทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาได้อย่างมาก โดยไม่ต้องเดาแนวทางต่อไปของเฟด
ความกังวลเกี่ยวกับนโยบายและเศรษฐกิจกำลังส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลงแล้ว 3% ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม 2025 เมื่อเปรียบเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ในประวัติศาสตร์ ช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางการเมืองสูง เช่น การเจรจายุทธศาสตร์เกี่ยวกับเพดานหนี้ในช่วงต้นทศวรรษ 2010 มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับความอ่อนแอของดอลลาร์ เราจึงพิจารณาการซื้อออปชั่น call บนสกุลเงินที่ปลอดภัย เช่น ฟรังก์สวิสหรือเยนญี่ปุ่นเพื่อเป็นการป้องกัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
