ระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่มีการจัดการ
หากหยวนเข้าใกล้ขอบเขตของช่วง หรือมีความผันผวน PBOC อาจเข้ามาดำเนินการโดยการซื้อหรือขายสกุลเงิน การกระทำดังกล่าวช่วยเสริมสร้างความมั่นคงให้กับมูลค่าของหยวนและควบคุมการปรับตัว ระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่มีการจัดการนี้ช่วยให้สามารถจัดการสกุลเงินได้อย่างควบคุม จากอัตราอ้างอิง USD/CNY ที่คาดการณ์ไว้ที่ 7.1774 เราเห็นว่า ธนาคารประชาชนของจีนยังคงนโยบายการลดค่าอย่างมีการจัดการ การกำหนดนี้อาจจะอ่อนค่าลงเล็กน้อยสำหรับหยวน เนื่องจากต้องรับมือกับแรงกดดันในตลาด แต่ยังคงแข็งค่ามากกว่าสิ่งที่โมเดลตลาดหลายแห่งคาดการณ์ไว้ ซึ่งสร้างความตึงเครียดที่คาดการณ์ได้ซึ่งผู้ค้าอาจใช้ประโยชน์ได้ในสัปดาห์ข้างหน้า เราก็เคยเห็นแนวโน้มนี้มาก่อน โดยเฉพาะเมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงปี 2023-2024 จากมุมมองของเราวันนี้ในเดือนสิงหาคม 2025 ในช่วงเวลาดังกล่าว ธนาคารกลางได้กำหนดค่าอ้างอิงรายวันให้แข็งแกร่งกว่าการคาดการณ์ในตลาดอย่างสม่ำเสมอเพื่อชะลอการลดค่าของหยวนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง ประวัติศาสตร์นี้ชี้ให้เห็นว่า PBOC จะยังคงทำหน้าที่เป็นที่หยุดชั่วคราวในการป้องกันการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วหรือไม่เป็นระเบียบไปยังหยวนที่อ่อนค่ามากขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดสนับสนุนความต้องการของตลาดสำหรับสกุลเงินที่อ่อนค่าเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ การเติบโตของการส่งออกของจีนในไตรมาสที่สองของปี 2025 อยู่ที่ 1.5% ซึ่งต่ำมาก ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2025 ลดลงมาอยู่ที่ 49.9 ซึ่งชี้ถึงการหดตัวเล็กน้อย ตัวเลขเหล่านี้ให้เหตุผลแก่ PBOC ในการอนุญาตให้มีการอ่อนค่าที่ค่อยเป็นค่อยไป แต่เป้าหมายหลักยังคงคือความมั่นคงกลยุทธ์การซื้อขายและการติดตามตลาด
สำหรับผู้ค้าสัญญาอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมนี้แสดงให้เห็นว่าความผันผวนที่คาดการณ์ในตัวเลือก USD/CNY อาจจะมากเกินไป เมื่อธนาคารกลางจัดการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างแข็งขัน การแกว่งที่ไม่คาดคิดขนาดใหญ่จึงเป็นสิ่งที่ไม่น่าเกิดขึ้น ดังนั้น กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการขายความผันผวน เช่น การใช้กลยุทธ์ short strangles อาจทำกำไรได้ ตราบใดที่สกุลเงินยังอยู่ภายในช่วงที่ PBOC ยอมรับได้ สิ่งสำคัญคือการระบุขอบเขตบนและล่างที่ไม่เป็นทางการของเขตความสบายของ PBOC ในขณะที่ช่วงการซื้อขายที่เป็นทางการคือ +/- 2% แต่ช่วงที่มีผลจริงนั้นแคบกว่ามากเนื่องจากการแทรกแซง เราเชื่อว่าการเคลื่อนไหวใดๆ ในอัตราแลกเปลี่ยนไปยัง 7.25 จะกระตุ้นให้ PBOC ดำเนินการอย่างเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งทำให้มันเป็นระดับความต้านทานที่แข็งแกร่งสำหรับการซื้อขาย ผู้ค้าควรติดตามความแตกต่างรายวันระหว่างการกำหนดค่า PBOC และการคาดการณ์ของตลาด หากช่องว่างนี้เริ่มขยายออกไปอย่างมีนัยสำคัญ นั่นแสดงให้เห็นว่ามีแรงกดดันเบื้องหลังที่กำลังสะสม ซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ขึ้นแม้ว่าจะยังอยู่ในการควบคุม สร้างโอกาสให้กับผู้ที่เตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่มีการจัดการ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
