ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ผลกระทบโดยทั่วไปจากภาษีนำเข้าสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของราคาเพียงครั้งเดียวก่อนที่จะกลับไปสู่เส้นทางเงินเฟ้อก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม สมมติฐานนี้กำลังถูกตรวจสอบโดยเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากความคิดเห็นต่างกันในเรื่องผลกระทบระยะยาวจากภาษีนำเข้า แบบจำลองทางเศรษฐกิจแสดงให้เห็นว่าภาษีนำเข้าสร้างผลกระทบด้านราคาแบบครั้งเดียวตามที่คาดการณ์ที่ต่ำกว่า อัตราภาษีที่สูงขึ้นในปัจจุบันอาจทำให้เกิดแรงกดดันการเงินเฟ้อนานกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก การอภิปรายนี้มีการพิจารณาเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับอัตราดอกเบี้ยตามข้อมูลที่กำลังจะมาถึง ในขณะที่บางคนยังเปิดกว้างสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยหากข้อมูลสนับสนุน ยังไม่มีการตัดสินใจที่แน่นอนในตอนนี้ อัตราภาษีนำเข้าสูงขึ้นอย่างคาดหวังจึงทำให้เราจับตามองการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ ผลกระทบจริงๆ ต่อราคาผู้บริโภคมักจะแสดงออกมาภายใน 3-5 เดือนหลังจากการบังคับใช้งาน เนื่องจากเรากำลังอยู่ในต้นเดือนสิงหาคมปี 2025 ผลกระทบจากภาษีนำเข้าสามารถเริ่มปรากฏในข้อมูลทางเศรษฐกิจในไม่ช้า ข้อมูลการนำเข้าสุดท้ายที่มีในเดือนมิถุนายนปี 2025 แสดงให้เห็นว่าอัตราภาษีนำเข้าสูงถึง 12.1% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากอัตรา 8.3% ที่เราเห็นในเดือนพฤษภาคม นี่เป็นการยืนยันเทรนด์ที่เราคาดหวังและเสริมความน่าเชื่อถือว่า ราคาผู้บริโภคจะติดตาม เมื่อข้อมูล CPI สำหรับเดือนกรกฎาคมออกมาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในด้านต่างๆ ที่ไม่คาดคิด ซึ่งบ่งชี้ว่าผลกระทบอาจเริ่มเห็นได้แล้ว ย้อนกลับไปในช่วงปี 2018-2019 เราเห็นสถานการณ์คล้ายกันที่ภาษีนำเข้าทำให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้นในระยะเวลาไม่กี่เดือน การวิเคราะห์ประวัติก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่ามีการส่งผ่านต้นทุนภาษีนำเข้าสูงเกือบทั้งหมดไปยังผู้ซื้อในสหรัฐฯ ซึ่งสนับสนุนความเห็นของเรา ว่าครั้งนี้จะไม่แตกต่างไปจากเดิม นี่เป็นข้อบ่งชี้ว่าเราควรให้ความสำคัญกับภัยคุกคามการเงินเฟ้อในปัจจุบันผลกระทบต่อตลาด
นี้สร้างการอภิปรายที่สำคัญสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ และท้าทายความคาดหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่เจ้าหน้าที่บางคนมองว่าภาษีนำเข้าเป็นเพียงแรงกระแทกราคาครั้งเดียว บุคคลอื่นๆ กังวลว่าภาษีเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันการเงินเฟ้อที่ยาวนานมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีขนาดใหญ่กว่าที่แบบจำลองเศรษฐกิจทั่วไปคาดการณ์ไว้ ตลาดได้มีปฏิกิริยากับสถานการณ์นี้ โดยความน่าจะเป็นที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงจากมากกว่า 60% ในเดือนที่แล้วเหลือประมาณ 30% ในวันนี้ สำหรับผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การปรับตัวไปสู่การมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าสำหรับระยะยาวอาจเป็นยุทธศาสตร์ที่เหมาะสม ตัวเลือกในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SOFR ที่เดิมพันต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกลายเป็นที่น่าสนใจมากขึ้น ความไม่แน่นอนยังชี้ให้เห็นถึงความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น ทำให้เครื่องมืออย่างสัญญา VIX หรือออปชั่นเป็นการป้องกันที่มีประโยชน์ต่อการตอบสนองต่อข้อมูลการเงินเฟ้อที่กำลังจะเกิดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
