ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ลดลงเกือบ 2% ในวันศุกร์ ตกลงกว่า 800 จุดในช่วงที่ต่ำที่สุด ตลาดประสบปัญหาในการปรับตัวหลังจากรายงานการจ้างงานนอกฟาร์ม (NFP) ที่อ่อนแอกว่าเดิม แสดงให้เห็นว่ามีงานเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดในเดือนกรกฎาคม
ดัชนีดาวโจนส์แตะระดับต่ำสุดในรอบห้าวันที่ 43,330 โดยพบแนวต้านใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน ดัชนีกลับมีสัปดาห์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน ลดลงกว่า 3% จากจุดเริ่มต้นในวันจันทร์ที่ใกล้ 45,000
การเพิ่มงานในสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมมีเพียง 73,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าความคาดหวังที่ 110,000 การเพิ่มงานในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลง กำจัดตำแหน่งออกไปมากกว่า 250,000 ตำแหน่งจากบันทึกเมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้มีการเพิ่มงานโดยรวมในสามเดือนอยู่ที่ 104,000 ตำแหน่ง
จากข้อมูลด้านแรงงานที่ผิดหวัง ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายน ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.25% เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 80% หลังจากรายงานนี้ เปรียบเทียบกับ 45% ก่อนได้รับข้อมูลนี้
สัญญาณเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงถึงความท้าทาย โดยดัชนี ISM Manufacturing PMI ลดลงเหลือ 48.0 เดือนกรกฎาคมเห็นการระมัดระวังของธุรกิจเพิ่มขึ้น โดย 79% ของผลผลิต GDP ในภาคการผลิตหดตัวจาก 46% ของเดือนมิถุนายน เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านนโยบายเกี่ยวกับภาษี ตลอดจนความล่าช้าในแผนภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์
หลังจากการลดลงอย่างรุนแรงในวันศุกร์ เราเห็นความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเป็นแนวโน้มที่ชัดเจน ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) เพิ่มขึ้นกว่า 18% ปิดสูงกว่า 19 นักเทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคา เช่น การทำธุรกรรมแบบ Long Straddle บนดัชนีหลัก สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่าความไม่แน่นอนจะครอบงำตลาดในระยะสั้น
การตอบสนองของตลาดได้เปลี่ยนความคาดหวังไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เราสามารถใช้ได้ เราเห็นความน่าจะเป็นในการลดลงตอนนี้เกิน 80% ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงที่จะลดจำนวนนั้นอาจถูกบรรเทาด้วยโอกาสในการเข้าถึงเงินที่ถูกลง ซึ่งทำให้การเรียกใช้งานในกลุ่มที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยสำหรับการหมดอายุในปลายเดือนกันยายนดูน่าสนใจมากขึ้น
การลดลงของ ISM Manufacturing PMI ลงสู่ 48.0 ยืนยันถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจในวงกว้าง ทำให้กรณีการเยียวยาจากธนาคารกลางสหรัฐมีน้ำหนัก เราเห็นผลตอบแทนจากโน้ตการคลังระยะ 2 ปีลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 3.85% เมื่อผู้ค้ามองการณ์ถึงการลดลง สัญญาณในตลาดพันธบัตรนี้เพิ่มความเชื่อมั่นของเราว่าทิศทางที่ต้านทานน้อยที่สุดสำหรับหุ้นอาจจะหันเหขึ้นเมื่อความตกใจครั้งแรกจางหายไป
เรามองสถานการณ์นี้จากมุมมองของเหตุการณ์ในอดีต เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางในปี 2019 ในขณะนั้น ความอ่อนแอของตลาดในช่วงแรกได้เปลี่ยนเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อมีการเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย เพราะการผ่อนคลายทางการเงินช่วยสนับสนุนราคาสินทรัพย์ แม้ว่าอดีตจะไม่ใช่แนวทางที่สมบูรณ์แบบ แต่ก็แนะนำให้เราต้องเตรียมตัวสำหรับการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นก่อนการประชุมธนาคารกลางในเดือนกันยายน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
