การประมาณการไตรมาสที่สาม
การอัปเดต GDPNow ที่จะมีขึ้นในวันที่ 31 กรกฎาคมจะให้การประเมินเบื้องต้นสำหรับไตรมาสที่สาม ในขณะเดียวกัน การสำรวจของรูเทอร์สซึ่งมีผู้เข้าร่วม 83 คนประมาณการว่ากลาง GDP แบบเบื้องต้นอยู่ที่ 2.4% โดยมีการคาดการณ์ตั้งแต่ 0.8% ถึง 4.5% เราสังเกตเห็นช่องว่างระหว่างการประเมิน GDPNow ของธนาคารกลางแอตแลนต้าที่ 2.9% และฉันทามติของตลาดที่ 2.4% ความไม่ตรงนี้สร้างโอกาสที่ชัดเจนสำหรับเหตุการณ์ความผันผวนรอบการเผยแพร่ข้อมูลอย่างเป็นทางการในเวลา 8:30 AM ET ในวันพรุ่งนี้ ขอบเขตที่กว้างระหว่าง 0.8% ถึง 4.5% ในการสำรวจของรูเทอร์สยังชี้ให้เห็นถึงการขาดความมั่นใจในตลาด ซึ่งเราสามารถใช้ประโยชน์จากมันได้ หากตัวเลขอย่างเป็นทางการใกล้เคียงกับ 2.9% จะบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโตเร็วกว่าที่คิดไว้ซึ่งมีผลต่อเงินเฟ้อ การมีตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ล่าสุดสำหรับเดือนมิถุนายน 2025 ที่อยู่ที่ 3.1% นั้นคงที่ รายงาน GDP ที่แข็งแกร่งอาจทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น เราคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 4.15% จะทดสอบจุดสูงสุดล่าสุดรอบ 4.30% เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน VIX ที่มีอายุสั้นสำหรับการหมดอายุในเดือนสิงหาคม โดยการตอบสนองของตลาดอย่างรุนแรงอาจทำให้ VIX พุ่งสูงขึ้นจากระดับต่ำปัจจุบันที่ 14 นอกจากนี้เรากำลังพิจารณาการทำสแทรดเดิลบน SPDR S&P 500 ETF (SPY) เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าจะไปในทิศทางใด การตอบสนองของตลาดต่อสัญญาณทางเศรษฐกิจที่ไม่คาดคิดมักจะรวดเร็วและทันทีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
มองไปข้างหน้า ตัวเลข GDP ที่แข็งแกร่งจะท้าทายการตั้งราคาปัจจุบันของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในการประชุมเดือนกันยายน อนาคตของอัตราดอกเบี้ยประจำวันที่ธนาคารกลางคาดไว้มีแนวโน้มที่ 65% ที่จะลดลง 0.25% หากตัวเลขแข็งแกร่งอาจทำให้โอกาสนี้ลดลงต่ำกว่า 40% ได้อย่างรวดเร็ว สิ่งนี้สร้างโอกาสในการเตรียมตัวสำหรับธนาคารกลางที่มีความเข้มงวดมากขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราประสบกับพลศาสตร์ที่คล้ายกันในช่วงปลายปี 2023 เมื่อข้อมูลทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้ระยะเวลาที่คาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต้องเลื่อนออกไป ส่งผลให้เกิดความผันผวนในตลาดหุ้นและพันธบัตร ดังนั้นเราจึงพิจารณาการทำออปชันขายในระยะยาวสำหรับเครื่องมือที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) เพื่อเป็นวิธีในการป้องกันหรือเก็งกำไรในแนวโน้ม “อัตราสูงนาน” ที่กลับมาได้รับความสนใจ ในทางกลับกัน หากตัวเลข GDP ออกมาอยู่ที่หรือต่ำกว่า 2.4% เราคาดว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วตามการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจน ในกรณีนั้น ตำแหน่งความผันผวนระยะสั้นของเราควรจะต้องปิดอย่างรวดเร็วเพื่อจับการเคลื่อนไหวเบื้องต้น ความเสี่ยงหลักยังคงอยู่ที่การประกาศ GDP ที่ตรงตามฉันทามติอย่างพอดี ซึ่งอาจทำให้เกิดการตอบสนองของตลาดที่ซบเซาและทำให้ค่าของออปชันของเราลดลงได้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
