การเข้าร่วมของตัวแทนจำหน่าย
ตัวแทนจำหน่ายรับไป 12.23% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 6 เดือนที่ 11.0% การประมูลพันธบัตร 20 ปีในสัปดาห์ที่แล้วพบว่าผู้ซื้อต่างประเทศอยู่ในระดับค่าเฉลี่ย 6 เดือน ซึ่งแตกต่างจากการประมูลล่าสุด ผู้ซื้อในประเทศได้ชดเชยการเข้าร่วมที่ลดลงจากต่างประเทศ ส่งผลต่อผลการประมูลและความต้องการรวม จากข้อมูลการประมูลของมิชาโลว์สกี เราเชื่อว่าทางที่มีแรงต้านทานน้อยที่สุดสำหรับอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นคือสูงขึ้น ความต้องการที่ไม่ดี แสดงให้เห็นโดยส่วนต่างที่สูงบวกและอัตราส่วนการประมูลต่อการครอบคลุมที่ต่ำ บ่งชี้ว่าตลาดกำลังประสบปัญหาในการดูดซับจำนวนหนี้ที่ออกเป็นราคาปัจจุบัน ซึ่งหมายความว่าราคาพันธบัตรน่าจะลดลง และผลตอบแทนจะต้องเพิ่มขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ซื้อในการประมูลถัดไปการกู้ยืมของรัฐบาลและหนี้
เราเห็นประเด็นหลักคือขนาดของการกู้ยืมของรัฐบาลที่มหาศาล สำนักงานงบประมาณของรัฐสภาคาดการณ์ว่าหนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางจะถึง 99% ของ GDP ของประเทศภายในสิ้นปี 2024 และจะยังคงเพิ่มขึ้น ด้วยปริมาณการจัดหาที่มากมายเช่นนี้ นักลงทุนคาดว่าจะเรียกร้องค่าตอบแทนที่ดีกว่า ซึ่งจะส่งผลให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ดังนั้นเราจึงวางตำแหน่งในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นผ่านตลาดอนุพันธ์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์เช่นการขายชอร์ตอนสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตร 5 ปีและ 10 ปี หรือการซื้อออปชันขายบน ETF พันธบัตรเช่น IEF ข้อมูลการประมูลที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องให้สัญญาณที่ชัดเจนว่าตำแหน่งพันธบัตรที่มองลงนั้นเหมาะสมในช่วงสัปดาห์ที่จะถึงนี้ การที่ความสนใจจากผู้ซื้อต่างประเทศลดลงซึ่งชี้ให้เห็นจากการเสนอราคาแบบอ้อมต่ำ ยังมีผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ ความต้องการที่น้อยลงสำหรับพันธบัตรของเราย่อมหมายถึงความต้องการที่ลดลงสำหรับดอลลาร์ในการซื้อ พื้นที่ที่มีความรู้สึกไม่ดีจากต่างประเทศเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของสหรัฐมักจะนำมาก่อนความอ่อนแอของดอลลาร์ ทำให้ตำแหน่งที่เดิมพันกับดอลลาร์กลายเป็นการค้ารองที่น่าสนใจ ความไม่แน่นอนที่ดำเนินอยู่ยังบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังตั้งราคาสำหรับการที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงดอกเบี้ยไว้ ซึ่งสร้างความตึงเครียดระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอกับเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินอยู่ สภาพแวดล้อมนี้ทำให้การซื้อออปชันที่มีกำไรจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในอัตรา เช่น การเดิมพันค่านั้นเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดในการป้องกันความเสี่ยงจากการปรับราคาในตลาดที่รุนแรง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
