การวิเคราะห์การเข้าร่วมตลาด
ผู้ซื้อโดยตรง คือลูกค้าท้องถิ่น คิดเป็น 20.8% ของความต้องการ ผู้ซื้อทางอ้อม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นลูกค้าต่างประเทศ คิดเป็น 67.7% ที่มีสัดส่วนมากกว่า ตัวแทนจัดการมีส่วนแบ่ง 11.4% ในการเข้าร่วมการประมูลเหล่านี้ การประมูลที่มีการจัดในเวลาที่ไม่ปกติดังกาลครั้งนี้ถือเป็นการทดสอบอารมณ์ของตลาด ผู้ค้าอาจมองว่าผลลัพธ์เป็นสัญญาณเบื้องต้นว่า นักลงทุนมีการเตรียมตัวอย่างไรต่อการปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ผลลัพธ์จากการประมูลจะบ่งบอกถึงความสามารถของตลาดในการดูดซับหนี้รัฐบาลจำนวนมากท่ามกลางความไม่แน่นอนในนโยบาย ข้อมูลประมูลในอดีตชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง แต่การประมูลพันธบัตรอายุ 2 ปี มูลค่า 69,000 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป การประมูลครั้งนั้นมีผลตอบแทนสูงถึง 4.917% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่อ่อนแอกว่าการประมูลก่อนหน้า 6 ครั้งและอัตราส่วนเสนอซื้อต่อการเสนอซื้อที่ต่ำกว่า 2.41 เรากำลังติดตามดูว่าสถานการณ์นี้จะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่ เนื่องจากจะบ่งบอกถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ซื้อ ความระมัดระวังนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าเจ้าหน้าที่จะคงอัตราไม่เปลี่ยนแปลง โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นมากกว่าที่ 99% ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง การมุ่งเน้นตอนนี้อยู่ที่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงโดย Fed และการเปลี่ยนแปลงในแนวทางเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ผลการประมูลที่ไม่ดีอาจทำให้ความกลัวในตลาดเพิ่มขึ้นว่าต้นทุนกู้ยืมจะยังคงสูงนานกว่าที่คาดไว้ตัวชี้วัดสำคัญในการเฝ้าติดตาม
เรเชื่อว่า ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการเฝ้าระวังคือเปอร์เซ็นต์ที่ผู้เสนอซื้อทางอ้อมซึ่งแสดงถึงความต้องการจากต่างประเทศ ขณะที่ค่าเฉลี่ยในช่วงหกเดือนสำหรับกลุ่มนี้อยู่ที่ 67.7% หากมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่าระดับนี้จะเป็นสัญญาณลบสำหรับพันธบัตร ซึ่งบ่งบอกว่าผู้ซื้อระหว่างประเทศเริ่มไม่มั่นใจในการถือครองหนี้สหรัฐฯ ที่มีผลตอบแทนในปัจจุบัน ในอดีต ช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนในนโยบายทำให้ตลาดอัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนมากขึ้น นักค้ามืออาจพิจารณาใช้ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วในอัตราผลตอบแทนหลังจากการประกาศของ Fed การยืนกรานของพาวเวล แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่เผยแพร่ล่าสุดสำหรับเดือนพฤษภาคมจะแสดงให้เห็นว่า ลดลงมาอยู่ที่ 3.3% ก็ยังสนับสนุนการเตรียมตัวสำหรับความประหลาดใจในอนาคต
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
