วงจรการผ่อนคลายเสร็จสิ้น
วงจรการผ่อนคลายดูเหมือนจะเสร็จสิ้นสำหรับ Kazimir แต่เขาอาจพิจารณาการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายในเดือนธันวาคมหากมีข้อมูลเชิงลบออกมา ตลาดคาดว่ามีโอกาส 65% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ด้วยความไม่แน่นอนคาดว่าจะลดลงหลังจากข้อตกลงการค้า และมาตรการผ่อนคลายของ ECB รวมถึงการขยายงบประมาณที่กำลังดำเนินการ ECB อาจจะเสร็จสิ้นการลดอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้ เราคิดว่าตลาดเข้าใจผิดเกี่ยวกับความตั้งใจของธนาคารกลางยุโรปในช่วงที่เหลือของปี คำพูดของ Mr. Kazimir ชี้ให้เห็นว่ามีความจำเป็นต้องเห็นสัญญาณชัดเจนสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งบ่งบอกว่าความน่าจะเป็น 65% ของการเคลื่อนไหวในเดือนธันวาคมที่ตลาดตีราคาไว้นั้นสูงเกินไป ความไม่ตรงกันระหว่างความคิดเห็นทางการและการตีราคาตลาดสร้างโอกาสที่ชัดเจนการเข้าใจผิดของตลาดเกี่ยวกับความตั้งใจของ ECB
มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนโดยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด ซึ่งไม่แสดงถึงเศรษฐกิจที่ต้องการการสนับสนุนฉุกเฉิน อัตราการว่างงานในยูโรโซนยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.4% ในเดือนกรกฎาคม โดยไม่มีสัญญาณของการ “แตกแยก” ตามที่เขาได้กล่าวถึงเป็นเงื่อนไขสำหรับการดำเนินการ นอกจากนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 2.5% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ตั้งไว้ จากนี้ เราคิดว่าผู้ค้าอาจจัดอยู่ในตำแหน่งที่ตลาดจะปรับลดความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมในสัปดาห์ที่จะมาถึง วิธีที่ตรงไปตรงมาคือการขายฟิวเจอร์ส Euribor ประเภทเดือนธันวาคมหรือเข้าไปทำสัญญาสวอปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ ตำแหน่งเหล่านี้จะทำให้มีกำไรหากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสูงขึ้นเมื่อความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยลดลง เราเคยเห็นสถานการณ์แบบนี้มาก่อนที่ตลาดมักจะคาดการณ์การดำเนินการของธนาคารกลางก่อนที่ผู้กำหนดนโยบายจะมีความมุ่งมั่น ตัวอย่างเช่น ในตอนท้ายปี 2023 ตลาดได้เข้ารหัสการลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับปี 2024 อย่างดุเดือดซึ่งตามมาด้วยการเลื่อนออกไป ทำให้เกิดการชุมนุมอย่างรวดเร็วในผลตอบแทนระยะสั้น การปรับราคาแบบเดียวกันนี้อาจเกิดขึ้นอีกหากข้อมูลยังคงแข็งแกร่ง มุมมองนี้ยังส่งผลต่อค่าเงินยูโร เนื่องจากธนาคารกลางที่ไม่ผ่อนคลายมากมักจะทำให้สกุลเงินแข็งค่า ผู้ค้าสามารถพิจารณาซื้อออปชัน EUR/USD แบบระยะสั้น ซึ่งให้วิธีที่มีความเสี่ยงจำกัดในการได้รับผลประโยชน์จากการชุมนุมในสกุลเงินหลักหากธนาคารกลางส่งสัญญาณว่าวงจรการผ่อนคลายเสร็จสิ้นในตอนนี้ สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
