ความเสถียรของหยวนและการแทรกแซง
PBOC อาจแทรกแซงถ้าค่าของหยวนใกล้ถึงขีดจำกัดของช่วงการซื้อขายหรือแสดงความผันผวนมากเกินไป การแทรกแซงหมายถึงการซื้อหรือขายหยวนเพื่อ stabilize ค่าของมัน ซึ่งจะช่วยให้มูลค่าของสกุลเงินปรับตัวในลักษณะที่ควบคุมได้ ตามการดำเนินการของธนาคารกลาง เราเชื่อว่าสัญญาณหลักคือความเสถียรที่ถูกจัดการสำหรับหยวน การตั้งจุดกลางวันอย่างสม่ำเสมอที่ระดับที่สูงกว่าความคาดหวังในตลาดแสดงให้เห็นเจตนาชัดเจนที่จะชะลอการลดค่าของสกุลเงิน นี้เป็นการควบคุมที่ชัดเจนที่บ่งชี้ว่าสถานการณ์ที่มีการจำกัดช่วงราคาเป็นสิ่งที่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น นโยบายนี้อาจเป็นการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่หลากหลาย รวมถึงรายงานล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่า PMI การผลิตของจีนลดลงอย่างไม่คาดคิดเหลือ 49.5 ในเดือนพฤษภาคม ทำให้เกิดการหดตัว การป้องกันไม่ให้มีการเคลื่อนไหวของสกุลเงินอย่างรุนแรงก็เป็นการพยายามสร้างความเชื่อมั่น โดยไม่ให้หยวนอ่อนตัวลงเร็วเกินไปและนำไปสู่วิกฤตเงินทุน เรามองว่าการแทรกแซงนั้นไม่ใช่เพียงการกลับทิศทาง แต่เพื่อควบคุมความเร็วในการเคลื่อนไหว สำหรับผู้ค้าที่เก็งกำไรจากอนุพันธ์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจะยังคงถูกกดไว้ เราจึงควรพิจารณากลยุทธ์ที่สร้างกำไรจากความผันผวนต่ำ เช่น การขายการวางหรือตัวเลือกเพื่อเก็บค่าเบี้ยประกัน การมุ่งมั่น ของธนาคารกลางที่มีต่อช่วงการซื้อขาย +/- 2% จะทำหน้าที่เป็นอุปสรรคที่อ่อน ทำให้ไม่น่าจะเกิดการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ที่กะทันหันความผันผวนและการจัดการความเสี่ยง
ในอดีต ช่วงเวลาของการชี้แนะที่ชัดเจนได้ลดการเคลื่อนไหวของราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น ความผันผวนที่แสดงบนตัวเลือก USD/CNH ระยะหนึ่งเดือนในช่วงนี้ค้าขายในช่วงที่ค่อนข้างต่ำที่ประมาณ 3.8% ต่ำกว่าระดับที่เห็นในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดในตลาดในปีที่ผ่านมา ซึ่งยืนยันว่าตลาดกำลังตั้งราคาความเสถียรที่เราคาดการณ์ไว้ ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ไม่คาดคิดหรือเหตุการณ์ภายนอกที่บังคับให้เจ้าหน้าที่ต้องละทิ้งการลอยตัวที่มีการจัดการ ดังนั้นเราควรใช้การจัดการความเสี่ยงอย่างเข้มงวดในตำแหน่งที่แสดงถึงความผันผวนต่ำ ตัวชี้วัดหลักที่ควรเฝ้าดูคือช่องว่างระหว่างจุดกลางที่เป็นทางการและราคาซื้อขายจริง เราจะยังคงถือว่าอัตราอ้างอิงรายวันเป็นสัญญาณที่สำคัญที่สุดของเจตนาทางการ เราจะสมมติว่าหากเจ้าหน้าที่ป้องกันหยวนด้วยการตั้งค่าที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์ในการเล่นเพื่อการเคลื่อนไหวในช่วงก็คือการคงอยู่ ค่าจุดกลางที่ตั้งขึ้นใหม่จะเป็นสัญญาณให้เราประเมินมุมมองนี้ใหม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
