ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยจำนอง
ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน อัตราดอกเบี้ยจำนองอยู่ในช่วง 6.68% ถึง 7.04% ความผันผวนนี้เป็นที่น่าสังเกตในตลาดที่อยู่อาศัยที่ต้องการอัตราที่ต่ำกว่าเพื่อลดปัญหาที่เกิดขึ้น เรามองการลดลงเล็กน้อยของอัตรา 30 ปีลงมาอยู่ที่ 6.74% ว่าไม่สำคัญสำหรับตลาดที่อยู่อาศัยที่ยังซบเซา ข้อมูลล่าสุดยืนยันว่า ยอดขายบ้านใหม่ในเดือนพฤษภาคมลดลง 4.7% และยอดขายบ้านมือสองลดลง 0.7% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อนหน้านี้ ความอ่อนแอนี้บ่งชี้ว่าตลาดยังคงถูกห้ามจากปัญหาความสามารถในการซื้อ สำหรับผู้ค้าสัญญาอนุพันธ์ นี้ชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่ยังอยู่ในขอบเขตสำหรับการให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งมีอิทธิพลต่อการให้กู้ยืมบ้านอย่างมาก ตราบใดที่อัตราจำนองยังผันผวนภายในช่วงแคบที่พูดถึงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน เราคาดว่าผลตอบแทน 10 ปีจะเคลื่อนไหวตามไปด้วย นี่แสดงให้เห็นว่าการขายความผันผวนอาจเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบในระยะสั้น สถานการณ์นี้ทำให้กลยุทธ์อย่างไอรอนคอนดอร์ในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (/ZN) มีความน่าสนใจ เราสามารถเก็บค่าพรีเมียมโดยวางเดิมพันว่าอัตราจะไม่ทะลุช่วงล่าสุดในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ดัชนี MOVE ซึ่งวัดความผันผวนในตลาดพันธบัตร ลดลงจากระดับสูงสุดในปี 2023 ที่เกิน 150 มาอยู่ราวๆ 100 สนับสนุนกรณีว่าความผันผวนจะลดต่ำลงในช่วงนี้กลยุทธ์และการคาดการณ์ของตลาด
เสียงเรียกร้องจากอดีตประธานาธิบดีให้ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเพียงเสียงทางการเมือง; เรามุ่งเน้นไปที่กรอบเวลาของธนาคารกลางสหรัฐ เครื่องมือ CME FedWatch ปัจจุบันแสดงถึงโอกาสมากกว่า 60% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่คาดว่าจะมีการดำเนินการในทันที ข้อมูลเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดหรือการแถลงของธนาคารกลางจะเป็นตัวกระตุ้นหลักที่ต้องติดตาม ในประวัติศาสตร์ ช่วงเวลาก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางมักจะเงียบสงบก่อนที่ความผันผวนจะขยายตัวอย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกับในช่วงท้ายปี 2021 เมื่อธนาคารกลางเริ่มส่งสัญญาณการปรับนโยบายอย่างเข้มงวด ผู้ค้าสามารถตั้งตำแหน่งเพื่อรอการ breakout ในอนาคตโดยใช้การกระจายปฏิทินในตัวเลือกพันธบัตร การขายสัญญาระยะสั้นเพื่อเป็นทุนซื้อสัญญาระยะยาว ซึ่งช่วยให้เราทำกำไรจากความสงบนิ่งในปัจจุบันในขณะที่ตั้งตำแหน่งเพื่อการเคลื่อนไหวในภายหลังในปีนี้ นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยแล้ว เรายังสามารถมองไปที่ตัวเลือกใน ETF ผู้สร้างบ้าน เช่น ITB หรือ XHB โดยพิจารณาว่าราคากลางของบ้านมือสองเพิ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 419,300 ดอลลาร์แม้จะมียอดขายที่ลดลง ภาคการนี้จึงอยู่ในภาวะตึงเครียด การซื้อ put ป้องกันใน ETF เหล่านี้อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงต่อการตกต่ำที่รุนแรงขึ้นหากอัตรายังคงสูงนานกว่าที่คาดไว้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
