ผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางการค้า
ความไม่แน่นอนทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกดดันให้เงินเยนแข็งแกร่ง สหรัฐฯ ได้เรียกเก็บภาษี 25% จากสินค้านำเข้าจากญี่ปุ่น แต่ญี่ปุ่นยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการแก้ปัญหา ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงเล็กน้อยหลังจากความตึงเครียดทางการค้ากับสหภาพยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนที่ใกล้ 98.15 หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ 99.00 ในประเทศ ผู้ซื้อขายลดการคาดการณ์เงินดอลลาร์ในเชิงผ่อนปรนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากรายงาน CPI ประจำเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าราคาใช้จ่ายนำเข้าสูงขึ้น นโยบายการเงินของธนาคารแห่งญี่ปุ่นมีผลต่อมูลค่าเงินเยนเช่นเดียวกับความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกับสหรัฐฯ เงินเยนถือเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย ดึงดูดนักลงทุนในช่วงเวลาที่ตลาดมีความเครียด ความแข็งแกร่งของเงินเยนมักได้รับการสนับสนุนจากความมั่นคงที่มองเห็นได้เมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่มีความเสี่ยงมากกว่าความเสี่ยงทางการเมืองกับข้อได้เปรียบจากผลตอบแทน
เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองหลังการเลือกตั้งและคะแนนความนิยมที่ต่ำของนายคิชิดะ เราคาดว่าความผันผวนของเงินเยนจะยังคงอยู่ ความไม่แน่นอนนี้ รวมถึงประวัติศาสตร์ของญี่ปุ่นในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แนะนำให้ผู้ซื้อขายเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่คมชัดลงในคู่ USD/JPY เราเชื่อว่าการซื้อออปชัน Put สำหรับ USD/JPY อาจเป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรจากความแข็งแกร่งที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันของเยน แต่ภาพรวมพื้นฐานถูกครอบงำโดยความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีของสหรัฐฯ ใกล้ 4.2% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีของญี่ปุ่นต่ำกว่า 1.0% ทำให้กลยุทธ์กู้ยืมเงินที่มีดอลลาร์เป็นที่นิยมอย่างมาก ความแตกต่างที่สำคัญนี้ทำให้การขายสั้นคู่ USD/JPY เป็นความเสี่ยงโดยไม่มีตัวเร่งที่ชัดเจน เรายังต้องพิจารณาประวัติการแทรกแซงตลาดโดยตรงจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น กระทรวงการคลังใช้จ่ายเงินเป็นประวัติการณ์ 9.8 ล้านล้านเยนในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2024 เพื่อสนับสนุนสกุลเงินเมื่อคู่เงินเกิน 160 การกระทำนี้สร้างเพดานที่มองเห็นได้ในคู่เงิน ทำให้ผู้ซื้อขายระมัดระวังเกี่ยวกับการถือครองตำแหน่งยาวในระดับที่สูง โดยรวมแล้ว ความขัดแย้งเหล่านี้—ความเสี่ยงทางการเมืองกับข้อได้เปรียบจากผลตอบแทน—ชี้ไปที่ช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง ซึ่งเพิ่งอยู่ที่ประมาณ 9-10% สำหรับออปชันหนึ่งเดือน เรามองเห็นโอกาสในการซื้อขายความผันผวนนี้ด้วยกลยุทธ์เช่น long straddles หรือ strangles ซึ่งอนุญาตให้ผู้ซื้อขายทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมากในทั้งสองทิศทางโดยไม่จำเป็นต้องคาดการณ์ตัวกระตุ้นเฉพาะ สำหรับผู้ที่มีมุมมองเกี่ยวกับทิศทาง เราคิดว่าการกระจายออปชันเสนอแนวทางความเสี่ยงที่ชัดเจน ผู้ซื้อขายที่มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับ USD/JPY เนื่องจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยสามารถซื้อการกระจายออปชันที่เรียกว่า Call Spread ซึ่งจะทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในคู่เงินในขณะที่จำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นหากการกระทำของรัฐบาลหรือข่าวการเมืองทำให้เกิดการลดลงอย่างกะทันหัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
