มุมมองที่เป็นเอกลักษณ์ของ BofA
ต่างจากธนาคารอื่น ๆ BofA คาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ของปีหน้า โดยไม่เห็นการลดต่อเนื่องจากธนาคารอังกฤษหลังเดือนพฤศจิกายน เราสังเกตเห็นว่าธนาคารใหญ่ ๆ รวมถึง Bank of America กำลังส่งสัญญาณว่าจะถอนการคาดการณ์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งสอดคล้องกับความรู้สึกที่เปลี่ยนแปลงในบริษัทอย่าง Goldman Sachs และ Citi แนวโน้มตอนนี้เป็นไปในทิศทางที่คาดว่าจะมีการลดน้อยลงและห่างกันมากขึ้นในปีนี้ การเปลี่ยนแปลงในมุมมองนี้ขับเคลื่อนโดยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด โดยอัตราเงินเฟ้อในบริการของสหราชอาณาจักรยังคงสูงที่ 5.7% ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าอัตราหัวข้อทั่วไปจะลดลงไปที่เป้าหมาย 2% ความกดดันด้านราคา รวมทั้งการเติบโตของค่าแรงที่ยังสูงใกล้ 6% ทำให้ผู้กำหนดนโยบายระมัดระวัง เกิดเหตุการณ์ที่การลดดอกเบี้ยหลายครั้งดูไม่น่าจะเป็นไปได้อีกต่อไปการตอบสนองของตลาดและกลยุทธ์
ตลาดที่ใช้อนุพันธ์กำลังตอบสนองต่อความเป็นจริงใหม่ โดยความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมตอนนี้อยู่ต่ำกว่า 50% และการเคลื่อนไหวในเดือนกันยายนแทบจะไม่มีราคา เราจึงควรปรับตำแหน่งในอนุพันธ์ของ SONIA เพื่อสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมของอัตรา “สูงนาน” ผ่านฤดูใบไม้ร่วง เครื่องมือเหล่านี้ควรมีการปรับราคาใหม่ให้แสดงการลด 25 จุดฐานตัวแรกที่จะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงการประชุมในเดือนพฤศจิกายน ตามพื้นฐานนี้ เราควรพิจารณากลยุทธ์ที่สร้างผลกำไรจากการหยุดชั่วคราวที่คาดหวัง เช่น การขายตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยที่จะจ่ายออกเฉพาะเมื่อมีการลดในเดือนกันยายน ในทางประวัติศาสตร์ ธนาคารกลางมักจะมีการเริ่มต้นและหยุดจัดการนโยบายการเงินเมื่อเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นมีความคงทนนานกว่าที่คาดไว้ รูปแบบนี้สนับสนุนการคาดการณ์จากธนาคารอเมริกันที่จะมีการหยุดยาวหลังจากการเคลื่อนไหวในเดือนพฤศจิกายนจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ของปีหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
