กลยุทธ์งบประมาณของเฟด
เกี่ยวกับงบประมาณของเฟด Waller กล่าวว่าปัจจุบันไม่มีความเร่งด่วนในการขายพันธบัตรที่เป็นสินเชื่อบ้าน ซึ่งเขามองว่าการขายเป็นกระบวนการที่ช้าและไม่มีความกระตือรือร้นในการขายอย่างรุนแรง เขาย้ำว่าความต้องการในตลาดควรกำหนดขอบเขตการลดงบประมาณแทนที่จะตั้งเป้าหมายไว้ก่อน Waller ยังกล่าวถึงบทบาทของสเตเบิลคอยน์ มองว่ามันเพิ่มการแข่งขันในระบบการชำระเงินโดยไม่มีความเสี่ยงต่อระบบทางการเงิน ที่เกี่ยวกับตำแหน่งในอนาคต เขายืนยันว่าไม่ได้มีการติดต่อจากทีมของทรัมป์เกี่ยวกับการเป็นประธานเฟด เขาให้คุณค่าแก่การมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันระหว่างเจ้าหน้าที่เฟดว่าเป็นเรื่องที่ดี ในขณะที่เน้นการมีความมุ่งมั่นร่วมกันในการรักษาความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ตามความคิดเห็นของผู้ว่าการ การลดอัตราในเดือนกรกฎาคมดูเหมือนจะเป็นความแน่นอน ตลาดก็สะท้อนถึงเรื่องนี้ โดยข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ในกลางเดือนกรกฎาคมแสดงถึงความน่าจะเป็นกว่า 90% ของการลดอัตรา 25 คะแนนพื้นฐาน การเคลื่อนไหวในครั้งนี้ดูเหมือนว่าจะถูกนำมาคิดราคาล่วงหน้าในอนาคตอัตราดอกเบี้ย เขาย้ำถึงข้อมูลที่จะเข้ามาเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวในอนาคตทำให้เกิดความไม่แน่นอนที่สำคัญสำหรับนโยบายในปีนี้ ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคของเดือนมิถุนายนลดลงเหลือ 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยรายงานล่าสุดแสดงว่ามีการเพิ่มงาน 272,000 ตำแหน่ง ซึ่งทำให้เรื่องเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น เราเชื่อว่านี่ทำให้ตัวเลือกที่วางเดิมพันกับความผันผวนสำหรับการประชุมในเดือนกันยายนและธันวาคม ซึ่งปัจจุบันดูเหมือนราคาต่ำเกินไป เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจดัชนีความผันผวนของตลาด
การลดลงล่าสุดในดัชนี MOVE ซึ่งเป็นมาตรวัดความผันผวนของตลาดพันธบัตร ใกล้ระดับต่ำสุดในสองปี ดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกับมุมมองของเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับการประชุมแต่ละครั้ง นี่บ่งชี้ว่าตลาดมีความมั่นใจเกินไปเกี่ยวกับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยหลังจากฤดูร้อน เรามองเห็นโอกาสในตำแหน่งเพื่อการปรับราคาความผันผวน เนื่องจากข้อมูลที่น่าประหลาดใจใด ๆ อาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในเส้นอัตราฤทธิ์ของพันธบัตรรัฐบาล การยอมรับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราที่เป็นกลางระยะยาวซึ่งเขาประเมินใกล้ 3% ควรทำให้เราระมัดระวังในการลงทุนในอัตราดอกเบี้ยที่มีระยะเวลานาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี ได้ซื้อขายในช่วงความผันผวนระหว่าง 4.2% และ 4.7% ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงความไม่แน่นอนนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับสูงสุดของรอบการลดนี้ยังห่างไกลจากการตั้งเสร็จสมบูรณ์ ตำแหน่งที่ผ่อนคลายของเขาเกี่ยวกับการลดขนาดงบประมาณ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขายพันธบัตรที่ช้า ควรเป็นปัจจัยสนับสนุนสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เฟดชัดเจนว่ากำลังพยายามหลีกเลี่ยงการเกิดความเครียดในตลาดรีโปในปี 2019 ที่ถูกตำหนิส่วนหนึ่งจากการลดขนาดงบประมาณอย่างรวดเร็ว วิธีการที่มีการวัดนี้ช่วยลดความเสี่ยงในการทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงเครียดขึ้นอย่างทันที
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
