การหดตัวของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร

ยูโรปรับตัวแข็งค่าขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปอนด์อังกฤษ ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอในสหราชอาณาจักรและความคิดเห็นจากธนาคารแห่งอังกฤษที่แนะนำแนวทางการเงินที่อ่อนลง แม้จะมีความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา ยูโรยังคงมีเสถียรภาพ โดยมีการซื้อขาย EUR/GBP ใกล้กับจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ประมาณ 0.8710 ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรหดตัวลง 0.1% ในเดือนพฤษภาคม หลังจากที่ลดลง 0.3% ในเดือนเมษายน ซึ่งได้รับผลกระทบจากการลดลงในภาคการผลิต ผลผลิตอุตสาหกรรม และการก่อสร้าง ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ แอนดรูว์ เบลีย์ แนะนำว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ โดยกล่าวถึงแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น เช่น การเพิ่มขึ้นของการจ่ายเงินประกันสังคมจากนายจ้าง ข้อมูลตลาดแรงงานแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัว โดยความพร้อมของพนักงานเพิ่มขึ้นและตำแหน่งงานถาวรลดลงอย่างมาก อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่ปี ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษอาจลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนสิงหาคม ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึงในสหราชอาณาจักรและยูโรโซนจะมีอิทธิพลต่อความคาดหวังทางนโยบาย โดยเงินเฟ้อที่อ่อนลงในสหราชอาณาจักรอาจยืนยันการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษ แนวทางการเงินที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารแห่งอังกฤษและธนาคารกลางยุโรปช่วยสนับสนุนยูโรเหนือปอนด์ ธนาคารแห่งอังกฤษดูแลนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร ด้วยเครื่องมือที่สามารถส่งผลต่อค่าเงินปอนด์ เช่น อัตราดอกเบี้ย การทำให้เงินเข้า (Quantitative Easing) และการทำให้เงินออก (Quantitative Tightening) ด้วยค่าเงินปอนด์อยู่ภายใต้แรงกดดันจากตัวเลขผลผลิตที่อ่อนกว่าที่คาดการณ์ และการแสดงความระมัดระวังจากผู้กำหนดนโยบาย เราจึงเห็นคู่ EUR/GBP ที่แข็งแกร่ง ซึ่งอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ความมั่นคงอย่างต่อเนื่องของยูโร แม้จะมีเสียงรบกวนเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้นในหมู่นักลงทุนในแฟร้งค์เฟิร์ต

การเบี่ยงเบนของโมเมนตัมเศรษฐกิจ

การหดตัวของผลผลิตที่รายงานในเดือนพฤษภาคม—ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการแสดงผลที่เป็นลบในเดือนเมษายน—ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอในหลายๆ ภาคส่วนหลัก โดยเฉพาะการผลิตและการก่อสร้าง ที่ดูเหมือนจะชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่การลดลงเล็กน้อย; พวกเขาส่งสัญญาณโดยตรงเกี่ยวกับการทำกิจกรรมที่จะเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อน การตีความข้อมูลเหล่านี้จึงไม่ใช่เรื่องที่จะมองข้าม ความคิดเห็นล่าสุดของเบลีย์ ที่ยอมรับถึงความอ่อนแอของเศรษฐกิจและแรงกดดันต่อผู้จ้างงาน—เช่น การเพิ่มขึ้นของการจ่ายเงิน—ได้มีผลต่อบรรยากาศทั่วไปในตลาด มีความเชื่อมั่นอย่างมากว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเคยเป็นเพียงความเป็นไปได้ในฤดูใบไม้ร่วง จะสามารถเกิดขึ้นได้เร็วสุดในเดือนสิงหาคม ตลาดได้เริ่มปรับราคาผลตอบแทนพันธบัตรต่ำลงแล้ว ข้อมูลตลาดแรงงานที่ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นในอัตราการว่างงาน 4.6% ไม่เพียงแค่ทำให้กราฟขยับสูงขึ้น แต่ยังเปลี่ยนวิธีการที่สมาชิกนโยบายจะเข้าหาการตัดสินใจในอนาคต การลดลงของตำแหน่งงานถาวรและความพร้อมของแรงงานล้วนส่งผลต่อนโยบายของธนาคารแห่งอังกฤษในเชิงบวก ในกลุ่มประเทศยูโรซึ่งมีความรู้สึกที่มั่นคง ธนาคารกลางยุโรป (ECB) แม้จะมีความระมัดระวัง แต่มิได้นำเสนอการอ่อนตัวในทันที ซึ่งเป็นความแตกต่างที่สำคัญ นี่ทำให้อัตราดอกเบี้ยห่างเหินได้ทำงานในทางที่ดีต่อสกุลเงิน ยูโรขยาย momentum ขึ้นในขณะที่ปอนด์อ่อนค่า เราคาดว่าข้อมูล CPI จากทั้งสองด้านของช่องแคบจะส่งผลต่อทิศทางการตั้งราคา หากข้อมูลจากสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาเบาลง ธนาคารแห่งอังกฤษน่าจะรู้สึกมั่นใจในการเปลี่ยนแนวทาง ขณะที่ถ้าเงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงที่หรือต่างจากระดับสูงขึ้น อาจทำให้มีการคาดการณ์แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในฝั่ง ECB ตลาดกำลังเริ่มสร้างตำแหน่งตามความแตกต่าง ดังนั้นความแตกต่างระหว่างการให้คำแนะนำในอนาคตกำลังถูกประเมินลงในคู่สกุลเงินอย่างชัดเจน เราเห็นกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงที่เอื้อต่อการเสริมสร้างยูโร โดยเฉพาะในตลาดออปชั่นที่ใกล้ถึงวันที่หมดอายุในเดือนกันยายน มีการเพิ่มขึ้นที่น่าสังเกตในความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ในฝั่งสูงสำหรับออปชั่น EUR/GBP ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการการป้องกันความเสี่ยงหรือการคาดการณ์ที่เก็งกำไรต่อการอ่อนค่าเพิ่มเติมของปอนด์ ขณะนี้เป็นเวลาที่จะปรับขอบเขตของกำหนดการให้ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยการตั้งราคาและข้อมูลที่มีความหมายกำลังจะเกิดขึ้น แต่การตีความที่ผิดพลาดอาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่ต่ำกว่าไม่ปกติ ในขณะที่ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงมีการซื้อขาย แม้มันอาจจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อขายให้พิจารณาขอบเขตวันที่ที่กว้างขึ้น โดยเฉพาะในช่วงการประชุมธนาคารกลางในไตรมาสที่ 3

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets